Jaké faktory ovlivňují účinnost měnové politiky?

Měnová politika zahrnuje rozhodnutí přijata vládou nebo centrální bankou, aby se pokusila ovlivnit ekonomiku tím, že ovlivnila dostupnost peněz a náklady na úvěr.Probíhá debata o vlastní účinnosti měnové politiky a její základní omezení.Existují také praktické problémy, které ovlivňují účinnost měnové politiky, jako je interakce s jinými měnami a povaha bankovního sektoru v dotyčné zemi.

Existují tři hlavní oblasti měnové politiky.Prvním je kontrola množství peněz v oběhu, ať už se jedná o doslova tisknutí peněz nebo více technických opatření, jako je kvantitativní uvolnění, které zahrnuje vytváření peněz ve formě úvěru.Druhým opatřením je využití úrokových sazeb k ovlivnění toho, co lidé a podniky platí za půjčku nebo přijetí za úsporu, což může ovlivnit jejich výdaje a investiční úroveň.Třetí opatření se pokouší ovlivnit směnný kurz mezi národními a cizími měnami, které mohou zahrnovat stanovení nebo omezení směnných kurzů nebo nákup a prodej měny, aby ovlivnily tržní sazbu.Opatření, jako jsou výdaje vlády a zdanění, spadají do samostatné kategorie fiskální politiky.Většina ekonomických názorů může být hrubě rozdělena do pro-fiskální kontrolní pozice obhajované ekonomy, jako je John Maynard Keynes a pro-monetární kontrola pozice ekonoma, jako je Milton Friedman.Jako velmi hrubé zjednodušení se monetaristé domnívají, že měnová politika je ze své podstaty účinná a jeho úlohou je umožnit, aby trhy byly co nejrušele svobodné.Keynesiani se domnívají, že ekonomické cykly mohou způsobit závěsy na volných trzích, což znamená, že k zahájení ekonomiky je často nutná fiskální politika.Takové debaty mají často politický prvek založený na pohledu lidí na roli vlády ve společnosti.Monetaristé se často snaží udržovat míru inflace i zájmů nízkých i pod kontrolou.Problém je v tom, že nízké úrokové sazby znamenají, že majitelé domů platí méně za své hypotéky a mají více náhradních hotovosti, což může přispět k rostoucí inflaci.

Existují také specifické praktické faktory ovlivňující účinnost měnové politiky.Jak úspěšně mohou vlády nebo banky kontrolovat směnné kurzy, závisí na hospodářských a politických ujednáních.Například jednotlivé země, které všechny používají EUR, mají omezené pravomoci měnové politiky oproti svému směnnému kurzu.Mezitím pokus o ovlivnění směnného kurzu nákupem nebo prodejem měny může záviset na finanční síle vlády nebo banky, spolu s jinými zeměmi a dokonce i velkými individuálními a podnikovými obchodníky..Ve většině kapitalistických ekonomik na volném trhu vláda nebo centrální banka přímo kontrolují banky úrokových sazeb účtují zákazníkům účtovány banky.Místo toho vláda nebo centrální banka určuje, že sazba komerční banky platí, aby si půjčily přes noc, aby se vypořádaly s změnami cashflow způsobené vkladem a úrovní úvěru, která se mění ze dne na den.Teoreticky tato sazba tvoří hlavní náklady pro komerční banky a ovlivňuje sazby, které musí účtovat za půjčky, aby si udržely zisky.V praxi mohou sazby účtované zákazníkům do značné míry záviset na tom, jak konkurenceschopný je bankovní trh.