Co je to finance, co je to jedovatá pilulka?

Poison pilulka je finanční strategie, která se někdy používá, aby umožnila podniku zabránit nežádoucí události.Ve většině případů je tento přístup implementován jako prostředek k odrazování nepřátelského převzetí tím, že společnost bude méně atraktivní, a proto nestojí za čas firemních lupičů;nebo zvýšení množství zdrojů potřebných k získání společnosti na úroveň, kterou Raider považuje za nepřijatelné.Existuje několik způsobů, jak společnost může vytvořit tento účinek jedovaté pilulky a stále nezmrznout firmu natrvalo.

Jedním z přístupů k vytvoření jedovaté pilulky je zvýšit počet akcií akcií dostupných k nákupu.Spolu s vydáním akcií mohou akcionáři nakupovat akcie za níže uvedené tržní ceny.To vytváří situaci, kdy musí být Raider ochoten zaplatit současné tržní ceny za tyto nové akcie, za předpokladu, že kterýkoli z akcionářů je ochoten je prodat.V závislosti na počtu vydaných akcií to může učinit pokus o převzetí méně atraktivní, protože potenciální návrat se sníží.

Dalším způsobem výroby situace jedovaté pilulky je vytvoření toho, co je známé jako plán vlastnictví zaměstnanců nebo ESOP.S tímto plánem jsou všechny současné akcie, které nejsou pod kontrolou Raider, přeměněny na jinou třídu akcií a jsou vydávány zaměstnancům.Plány tohoto typu často vyžadují, aby v případě pokusu o akvizice musí kupující tyto akcie zakoupit od zaměstnanců v současné tržní hodnotě nebo předem stanovené minimální ceny na akcii, podle toho, co je vyšší.Stanovení minimálního hodnoty na úrovni, která bude pravděpodobně nad hranicemi toho, co je Raider ochoten investovat do nepřátelského převzetí, snadno ukončí pokus.

Je dokonce možné vytvořit jedovou pilulku, která zahrnuje současnou klientelu společnosti, která je pod obléháním.Vytvořením pracovní dohody, která zajišťuje, že zákazníci obdrží značné množství kompenzace v případě převzetí, je na Raiderovi zařazena finanční zátěž, která pravděpodobně ukončí pokus o převzetí.Podmínky této dohody jsou normálně strukturovány způsobem, který chrání klienta před malou možností, že jakákoli subjekt, který převezme společnost, přestane produktové řady nebo provede jakékoli jiné změny, které by negativně ovlivnily obchodní vztah.

Při vytváření jedovaté pilulky je důležité najít perfektní rovnováhu mezi tím, co stačí odradit nepřátelské převzetí, ale nestačí k vytvoření závažných finančních potíží pro společnost.Například, pokud jsou akcie akcií vydávány zaměstnancům v rámci zařízení proti vzoru, musí být společnost schopna tyto akcie nakupovat zpět, aniž by dlouhodobě ochromila operaci.Totéž platí, pokud jde o vydávání nových akcií a jejich prodeje pod tržní hodnotou stávajícím akcionářům;Společnost si chce udržovat svůj podíl na trhu, ctít všechny závazky pro akcionáře a stále se postavit, aby viděla všechny vydané akcie zvýšení tržní hodnoty.Z tohoto důvodu vyžaduje vytvoření jedovaté pilulky pečlivé plánování a provedení, nebo společnost bude čelit těžkostem, které jsou mnohem horší, než jakékoli nepřátelské převzetí může vytvořit.