Jaké jsou různé metody určování ocenění derivátů?

Ocenění derivátů jsou určovány vzorci, které vyžadují různé vstupy.Futures smluvní ceny jsou oceněny přidáním spotové ceny plus náklady na přepravu.Smlouvy o možnostech jsou oceněny pomocí složitých finančních vzorců počtu.K určení spravedlivé tržní ceny možnosti se používají vnitřní a vnější hodnoty.Na základní maloobchodní úrovni jsou futures a možnosti nejčastěji obchodovanými deriváty.

Deriváty jsou finanční smlouvy za cenu podle hodnoty základního aktiva plus další úvahy.Základními aktivy pro futures kontrakty jsou komodity.Komodity, jako je zlato, olej a obilí, mají spotovou cenu mdash;cena, za kterou lze aktivum zakoupit nebo prodat za okamžité doručení.Smlouva o doručení v určitém datu je futures kontrakt.Poskytování aktiva se nebude konat až do nějakého budoucího data, takže musí být přidány náklady na přepravu.Náklady na přepravu mohou zahrnovat poplatky za skladování a poplatky za pojištění v případě komodit podléhajících zkáze.Úrokové sazby by byly faktorem finančních futures a dividendy by mohly hrát role v futures na cenovou index.Tato normální situace se nazývá Contango.V některých případech, obvykle s měnovou futures, může být cena futures nižší než spotová cena, která se nazývá zaostalá.V obou případech bude cena futures a spotová cena rovná při uplynutí smlouvy a doručení dojde.Oceňování derivátů je poměrně oceněno účastníky trhu.Nejpoužívanějšími cenovými modely jsou model Black-Scholes a binomický model.Oba modely jsou založeny na podobných teoretických předpokladech a nadacích.Klíčovými prvky používanými při cenách opcí jsou spotová cena, cena stávky, volatilita, úrokové sazby a čas do vypršení.

Změna některého z těchto prvků povede ke změně hodnoty možnosti.Možnost zakoupená dnes bude mít zítra menší hodnotu kvůli časovému rozpadu.Naopak, dnes bude prodaná možnost prodaná zítra z větší hodnoty kvůli zachycené časové hodnotě.Tato tvrzení jsou samozřejmě pravdivá, pouze pokud všechny ostatní prvky zůstanou nezměněny.Klíčem k porozumění ocenění derivátů na trhu s opcemi jsou to, co se nazývají Řekové.Řekové definují rozsah změny hodnoty pro změnu jednoho z těchto prvků.Delta souvisí se změnou hodnoty základních aktiv a Gamma souvisí se změnou v Delta.Theta je hodnota související s časem zbývajícím do uplynutí a Vega je vztah mezi hodnotou a volatilitou.Rho souvisí s úrokovou sazbou.

Vnitřní hodnota je hodnota peněžní ceny ve vztahu k stávkové ceně.To může být pozitivní nebo negativní hodnota.Když je pozitivní, je označován jako v penězích.Když je negativní, je označován jako mimo peníze.Vnější hodnota je v podstatě hodnota Řeků.Používají se modely cen jsou dobré, ale jako přesná věda nedosáhne.Ocenění derivátů jsou někdy předražená a někdy podhodnocena.Obchodníci mohou tyto situace vydělávat a dělat to docela často.