Co dělá efektivní hypotéza na trhu?

Efektivní hypotéza na trhu je myšlenka, že trhy rychle zohledňují nové informace.Obecně řečeno, vysvětluje, proč náhodný člověk nemůže dosáhnout zaručeného zisku tím, že vyzvedne obchodní část novin a nákupem akcií ve společnostech, které se zdá, že se daří dobře.Podle efektivní hypotézy trhu budou všechny tyto zprávy již v úvahu cenou akcií;Budoucí události ovlivní akcie nepředvídatelně.

Ekonomický princip, na kterém je základem efektivní hypotézy trhu, je rozhodčí.Arbitráž je praxí zaručeného zisku tím, že využije určitou chybu na trhu.Základním příkladem arbitráže by bylo nákup něčeho za nízkou cenu, když víte, že jej můžete okamžitě prodat za více peněz.Použití principu rozhodčího řízení na informace poskytuje efektivní hypotézu trhu.Myšlenka je taková, že pokud jsou informace tam venku, bude to již jednáno.

Nejsilnější verze efektivní hypotézy trhu předpovídá, že trh bude následovat náhodnou procházku.To znamená, že předpovídá, že v daném okamžiku každá daná akcie a trh jako celek stejně pravděpodobně vzroste, než k poklesu.Dlouhodobá tendence trhu a všech akcií v něm nebude nic jiného než hromadění náhodných rozhodnutí.Dlouhodobé trendy by měly být nemožné identifikovat.Přesněji: Jakmile se trendy stanou identifikovatelnými, zmizí, protože investoři nakupují a prodávají akcie podle jakéhokoli zjevného trendu.Přitom to neguje.Pokud lze akcie přiměřeně očekávat, že po zbytek roku vzrostou, investiční rozhodnutí budou zahrnovat tuto budoucí hodnotu mdash; s přiměřeným diskontováním a do současné ceny.

nutně může efektivní hypotéza na trhu pouze hrubou aproximací.Aby hypotéza fungovala správně, musí být trh naplněn řadou inteligentních a racionálních agentů, kteří jednají o jejich hodnocení trendů a hodnoty.Paradoxně, pokud by tito agenti měli všichni předpokládat efektivní hypotézu trhu, systém by se rozpadl.Nejaktivnější účastníci na trhu musí do jisté míry věřit, že jsou schopni přijímat zisková rozhodnutí na základě nových informací nebo hodnocení.

Kvůli tomuto paradoxu a kvůli velkému množství údajů, které se proti jehoEfektivní hypotéza na trhu je nesmírně kontroverzní.Zůstává hlavním prvkem neoklasické ekonomiky a je stále široce vyučován.Mnoho ekonomů pravděpodobně považuje hypotézu za dobrý popis trhu fungujícího v ideálním případě.Avšak trhy skutečného světa se však liší od dokonalé efektivity, některé více než jiné.Například trh s ropnými futures, na kterém se účastní mnoho dobře informovaných a dobře financovaných investorů, pravděpodobně lépe odpovídá hypotéze než trh ojetých vozidel.