Co je to volavý swap?

Volatelný swap je typ investiční transakce, která je strukturována tak, aby umožnila dvěma stranám platit plateb na základě jiného typu úrokové sazby. Jedna strana bude platební nabídky, které se počítají pomocí stanovené pevné sazby úrokové sazby, zatímco druhá strana v dohodě poskytuje platbu, která je založena na proměnné nebo plovoucí úrokové sazbě, která je vázána zpět na současnou průměrnou sazbu na trhu. Strana, která poskytuje platby na základě fixní úrokové sazby, má schopnost zastavit výměnnou činnost kdykoli předtím, než investice dosáhne plné splatnosti, a účinně zmocňuje tuto stranu, aby zavolat výměnu, pokud je to žádoucí.

Jednou z výhod volatelného swapu je to, že strana provádějící platby s pevnou sazbou má schopnost zavolat výměnu, pokud se převládající úrokové sazby pohybují směrem, který by investoval pro tohoto investora méně výhodnější. Pokud by toto hnutí vedlo k situaci, ve které je tento investor matematickyZtrácí peníze, může se rozhodnout zavolat výměnu a zabránit dalším ztrátám. Zároveň se může investor platit pevnou sazbu také rozhodnout, že swap bude pokračovat k datu splatnosti, pokud průměrná úroková sazba podporuje to, co platí a umožňuje dohodu při vytváření výhod.

Protože volatelný swap je v podstatě formou úrokové swapu, stanovení pevné úrokové sazby, která bude do obchodu zapojena, je velmi důležité. V ideálním případě je cílem, aby každá strana nějakým způsobem těžila z uspořádání. To může být obtížné udělat, pokud by se průměrná sazba úroků měla najednou otočit daleko od fixní sazby zaplacené jednou ze stran ve swapu. Z tohoto důvodu trvat nějakou dobu pečlivě promítnout, co se pravděpodobně stane s průměrnou sazbou po dobu trvání swapu a identifikovat pevnou sazbu, kteráje považován za spravedlivý ve světle těchto projekcí je nesmírně důležitý.

Calvable Swap se liší od podobného typu swapu úrokových sazeb, který je známý jako swap piva. Ten stále zahrnuje platby nabídek jedné strany na základě fixní sazby, zatímco druhá strana vydává platby na základě plovoucí nebo variabilní sazby. Rozdíl s pitnou swapem spočívá v tom, že je to strana, která platí variabilní sazbu, která má schopnost ukončit výměnu brzy, pokud je to žádoucí.

Existují příklady volatelného swapu, který neumožňuje investorům platit na základě pevné úrokové sazby, aby mohli swap podle libosti. Pokud tomu tak je, obvykle existují specifická data o životě dohody, která jsou vyčleněna na volání. To znamená, že při přístupu k těmto datům musí investor posoudit aktuální stav swapu, rozhodnout, zda přináší dostatečné výhody k pokračování, a pak buď naznačují, že výměna bude stát alespoň do příštího datu zrušení nebo zda anoskončí, až dorazí nejnovější datum hovoru.