Co je to zajištěná závazek půjčky?

Kolateralizovaná závazek půjčky (CLO) je finanční proces, který spojuje půjčky mnoha různým podnikům do jednoho balíčku, který se poté znovu prodá více věřitelům.Cílem je zefektivnit finanční systém překonáním nesouladu mezi různými potřebami jednotlivých dlužníků a věřitelů.V některých ohledech však CLO zvyšuje složitost a byla obviňována z přispění k bankovní krizi, která se objevila v roce 2007. „Přísně řečeno, kolateralizovaná závazek půjčky zahrnuje pouze komerční obchodní půjčky.Existují podobné schémata, která fungují stejným způsobem pomocí dluhopisů a hypoték, a některé kombinují dva nebo více typů půjček.Pojmy použité pro tyto schémata jsou často zaměňovány nebo používány zaměnitelně.Základní systém a výhody a nevýhody jsou však ve všech případech stejné.

Abyste pochopili, proč se vyvinula zajištěná úvěrová závazek, musíte si uvědomit, že někteří dlužníci jsou považováni za častěji splácet než jiní.Někteří věřitelé jsou rádi, že poskytují riskantnější půjčky, protože mohou účtovat vyšší sazby, zatímco jiní preferují půjčky s nižšími sazbami, protože si jsou jistější splácením.

Finanční průmysl věřil, že trh s úvěrem nefungoval tak dobře, jak by mohl, protože jednotliví věřitelé museli najít jednotlivé dlužníky, kteří chtěli správný typ půjčky.To by mohlo znamenat, že od všech věřitelů bylo k dispozici dostatek peněz, aby zaplatili za všechny potřebné půjčky, ale hotovost se nedostala tam, kde to bylo potřeba.V tomto systému je sestaveno mnoho různých stávajících půjček, jak riskantních, tak bezpečných, dohromady.Věřitelé si poté zakoupí práva na získání podílu plateb od všech dlužníků.Každý věřitel dostane jinou úroveň platby v závislosti na tom, kolik rizika přijmou.

Pokud se některý z dlužníků zapojených do zajištěné povinnosti úvěru nedokáže splatit svou půjčku, ztráta bude vyřazena z podílu poskytnutého věřiteli, který přijal největší riziko.Protože více dlužníků selhává, tento věřitel by mohl skončit s ničím a pak by zbývající ztráty prošly věřiteli, který převzal druhou nejvyšší úroveň rizika a tak dále.v systému a ztěžuje velké banky, aby sledovaly, jak velké riziko nutí.V některých případech byly ratingové skupiny, které poskytují věřitelům, jak riskantní je investice, označily kolateralizovanou závazku půjčky za velmi bezpečné, protože někteří ze zúčastněných dlužníků jsou považováni za velmi dobrá rizika;Tato hodnocení nezohledňuje půjčky středně nebo vysoce rizikovým dlužníkům.Množství peněz, které nebyly splaceny, byla tak vysoká, že v některých případech dokonce i věřitelé, kteří si koupili nejbezpečnější akcie zajištěné závazky s úvěrem, se neočekávaně ztratili peníze.