Co je to zakrytá arbitráž?
Krytá zájmová rozhodčí řízení je finanční strategie, jejímž cílem je minimalizovat riziko zahraniční investice. Pokud je míra návratnosti zabezpečené investice vyšší na zahraničním trhu, může investor převést částku měny při dnešním směnném kurzu, aby tam investoval. Zároveň by investor prodal smlouvu ve výši investice plus její očekávaný výnos zpět do své domácí měny. Tato smlouva, která byla nazývána Forward Contract, zamkne budoucí přeměnu měny a odstraní riziko spojené se změnami směnného kurzu. Návratnost investice musí být vyplacena v plné výši ve stejném datu jako dopředný prodej měny, aby byla tato strategie efektivní. Existuje také možnost, že v době výplaty investice může existovat příznivější směnný kurz. Obecně se však považuje za opatrnějšíZamknout zaručenou míru návratnosti než přijmout zbytečné riziko v naději na vyšší míru. Jedním z nich je rozdíl mezi současným nebo místem, mírou směny mezi dvěma měnami a předstarovací sazbou. Dalším je rozdíl v úrokových sazbách mezi dvěma zeměmi.
Obecně existuje příležitost dosáhnout zisku z krytého zájmu v jednom ze dvou scénářů. V první řadě je rozdíl úrokových sazeb mezi dvěma zeměmi menší než rozdíl mezi směnnými kurzy SPOT a dopředu vyjádřený v procentech předávací sazby. V této situaci by měl investor půjčit peníze v zemi s vyšší úrokovou sazbou a investovat je do země s nižší úrokovou sazbou.
Ve druhém scénáři se zájem diferencujeAL je větší než rozdíl mezi směnnými kurzy SPOT a dopředu napsané jako procento předávací sazby. Investor, který viděl tuto situaci, by si měl půjčit v zemi s nižší úrokovou sazbou a investovat peníze do země s vyšší úrokovou sazbou. V obou scénářích by byl zisk byla investovaná částka plus návratnost, méně vypůjčená částka plus částka úroku.
Ve stavu parity úrokových sazeb, změny výměnných a úrokových sazeb. Výnosy z domácích a zahraničních investic do stejného finančního nástroje by byly rovnocenné. Když tato podmínka existuje, převládá investiční prostředí bez arbitráže. Investice na zahraničních trzích není přínosem, který je třeba získat a žádný důvod k praktikování krytého zájmu.