Co je to dividendová politika?

Politiky dividend jsou předpisy a pokyny, které společnosti vyvíjejí a implementují jako prostředek k zajištění plateb dividend akcionářům.Stanovení konkrétní dividendové politiky je výhodou společnosti i akcionáře.Aby byla zajištěna proveditelná politika, měla by společnost vyvinout životaschopnou politiku a poté tuto politiku spustit prostřednictvím řady testovacích scénářů, aby se určilo, jaký dopad by politiky dividend měla na činnost podnikání.

V mnoha případech se společnosti rozhodnou výslovně uvést ustanovení v rámci dividendové politiky.To je rozhodně výhodou akcionáře, protože dobře definovaná politika usnadňuje promítnutí výše zisku výplaty za dané období, a proto by bylo možné určit velikost dividend, které budou vydány.Pokud je politika dividend dobře definována a zdokumentována, je pro akcionáře snadné získat písemnou kopii, a tak být plně informován o tom, jak politika funguje.

Existují však případy, kdy politika dividend není tak dobře zdokumentována.Pokud tomu tak je, investoři někdy zakládají své předpoklady o nadcházejících výplatách dividend na to, co se stalo v minulosti.I když je méně systematické, stále je možné promítnout více či méně přesný odhad toho, jaký bude výplata dividend ve skutečnosti.

V případech, kdy není dividendová politika konkrétně definována, investoři se často dívají na historii, aby zjistili jakékoli trendy, které se objevily v minulosti.Pokud byly platby dividend za posledních několik let více či méně konstantní a nedošlo k žádné ztrátě objemu podnikání, je rozumné předpokládat, že platby budou stále ve stejném obecném rozsahu jako dříve.Pokud je však historie dividend volatilnější, může se akcionář pokusit zjistit, jaké faktory vedly k pohybu dividend nahoru a dolů a určit, zda některý z těchto faktorů je relevantní pro současné období dividend.

U vyjádřených i předpokládaných postupů dividend je méně běžné, že se dividendy zvýší.Součástí důvodu je, že společnosti mají tendenci se pečlivě dívat na nerozdělený výdělky a chtějí se ujistit, že zvýšená úroveň výdělků bude dlouhodobě udržována.Jakmile je tento vzestupný trend považován za víceméně trvalý, může se společnost rozhodnout zvýšit dividendy.

Mnohem běžnější je praxe snižování dividend.K tomu obvykle dochází, protože dochází ke snížení objemu podnikání společnosti, o kterém se neočekává, že bude v dohledné budoucnosti znovu zachycena.Jindy může být pokles způsoben potřebou zachovat si více peněz po ruce za kapitálové výdaje.V obou těchto scénářích společnosti mají tendenci informovat akcionáře předem, že tyto faktory existují a bude probíhá šance v dividendách, aby se splnilo výzvu, aby zůstala zisková.