Co je to nucená konverze?

Nucená konverze je situace, kdy se emitent dané bezpečnosti rozhodne uplatnit své právo zahájit výzvu k této bezpečnosti.Pokud k tomu dojde, investoři nemají jinou možnost, než přijmout hovor a zahájit proces převodu bezpečnosti podle podmínek souvisejících s původní investicí.Je důležité si uvědomit, že emitent může zahájit pouze nucenou konverzi tím, že dodržuje ustanovení hovoru, které je kupujícímu poskytováno v době, kdy je zakoupena jistota.To často znamená, že musí dojít k konkrétním událostem nebo musí uplynout určité množství času, než bude možné zavolat.

Existuje několik důvodů, proč se může emitent rozhodnout zahájit nucenou konverzi.Jedna z nejběžnějších souvisí se změnami hodnoty základních aktiv, které podporují bezpečnost.Pokud se hodnota tohoto aktiva zvýší do té míry, že je nad konverzní cenou spojenou s bezpečností, existuje velká šance, že emitent zahájí hovor.Podobně platí, že pokud by úrokové sazby spojené s bezpečností klesly pod určitou úroveň, emitent pravděpodobně zavolat investici.bezpečnostní.Zatímco investor pravděpodobně alespoň získá počáteční investici, částka zisku dosažená na podniku je obvykle nižší, než kdyby investice mohla dosáhnout plné splatnosti.Například s vydáním konvertibilního dluhopisu může struktura vyžadovat, aby jakmile bylo dosaženo splatnosti, držitel dluhopisů přijímá akcie akcií, které mají hodnotu výrazně více než počáteční investice.Pokud emitent volá dluhopis brzy, bude pravděpodobně návratnost počáteční investice plus určitá částka úroků, která činí méně než hodnota těchto akcií.

Investoři by si měli udělat čas, aby se pečlivě podívali na podmínky nucené konverze související s jakýmkoli zabezpečením kabrioletu, ať už je tato zabezpečení konvertibilní preferované akcie, konvertibilní dluhopisy nebo nějaký typ konvertibilního dluhopisu.Spolu s zvažováním návratu realizovaného při splatnosti je také důležité určit, jaký by byl tento návrat, kdyby emitent uplatnil své právo na zabezpečení brzy zavolat.Usnadňuje rozhodování o tom, zda konvertibilní zabezpečení stojí za peníze a úsilí, nebo zda by nějaký jiný typ investic byl v nejlepším zájmu investora.