Jaký je poměr ceny k knize?

Poměr ceny k knize je měřítkem hodnoty používané finančními analytici a investory. Představuje tržní hodnotu vlastního kapitálu ve vztahu k účetní hodnotě vlastního kapitálu a dává představu, zda investor platí příliš mnoho za to, co by zůstalo, kdyby společnost okamžitě zkrachovala. Zatímco poměr ceny k knize neznamená nic o schopnosti firmy generovat zisk akcionářů, obvykle slouží k označení, zda je akcie nadhodnocena nebo podhodnocena. Společnosti vyžadující více infrastrukturního kapitálu, jako je výrobní společnost, mají tendenci obchodovat za nižší poměry ceny k knize než firmy vyžadující méně kapitálu, jako je poradenská firma. Vyšší poměr ceny k knize obvykle naznačuje, že investoři očekávají, že správa vytvoří větší hodnotu z aktuálních aktiv nebo že tržní hodnota aktiv firmy je výrazně vyšší než účetní hodnota.

Existují dva běžné způsoby, jak vypočítat poměr ceny k knize. Nejběžnějším způsobem, který se vypočítává, je vydělením tržní hodnoty vlastního kapitálu účetní hodnotou vlastního kapitálu. Alternativně lze tržní kapitalizaci firmy rozdělit celkovou účetní hodnotou obsaženou v jeho rozvaze. Poměry ceny k knize mohou být také stanoveny výpočtem rozdílu mezi návratností vlastního kapitálu a požadovanou mírou návratnosti jejích projektů. Bez ohledu na použité metody bude poměr ceny k knize stejný; Je prezentován jako jediná numerická hodnota, také nazývaná násobek.

Poměr ceny k knize nebo násobek menší než jeden by znamenal, že akcie firmy jsou ceny nižší než jejich knižní hodnoty na trhu; Jinými slovy, firma je podhodnocena. Poměry ceny k knize Méně než jedna jsou běžné v případě ekonomické inflace nebo v případě, že existuje špatně výkonný trh. Když je firma nadhodnocena,Poměr ceny k knize bude vyšší než jeden. Historicky, když jsou ekonomické a akciové trhy silné, firmy se obchodovaly nad poměrem ceny k knize, což svědčí o potenciálu, který zásoby pod jejich současnou účetní hodnotou přenášejí.

Existuje silný vztah mezi poměry ceny k knize a návratností vlastního kapitálu. Firmy, které mají vysokou návratnost vlastního kapitálu, mají tendenci se prodávat nad účetní hodnotou, zatímco firmy s nízkou návratností vlastního kapitálu mají tendenci se prodávat za účetní hodnotu nebo pod nimi. Investoři by obvykle měli věnovat pečlivou pozornost firmám, které vykazují nesoulad poměrů ceny k knize a výnosy z vlastního kapitálu, nízkou cenu k knize a vysokou návratnost vlastního kapitálu, nebo naopak.