Co je entita zvláštního účelu?

Entita zvláštního účelu, známá také jako vozidlo pro zvláštní účely, je sofistikovaná finanční struktura, která je oddělena od rozvahy společnosti.Tyto struktury jsou primárně navrženy tak, aby poskytovaly efektivní formu získávání peněz na dluhových trzích, ale mohou investory v omyl ohledně výše dluhu, který společnost přenáší.Zvláštní účel může být kontroverzními entitami a vytvoření těchto struktur bylo do značné míry vinu za zánik bývalého amerického energetického konglomerátu Enrona.Zvláštní účelový subjekt může být také prostředkem pro společnost k získání financování za příznivé sazby a pokud bude použita náležitě, může vést k budoucím ziskům.

Důvod, proč by společnost mohla tvořit entitu zvláštního účelu, je získat finanční prostředky na akci, jako je projekt akvizice nebo stavebnictví.Další možností by mohlo být vydání akcií na akciových trzích, ale tato metoda zředí procento akcií v držení stávajících akcionářů.Investoři do vlastního kapitálu se často nedívají příznivě.Na druhé straně může být poklepáním na dluhové trhy stejně sporné.Věřitelé nepodporují příliš mnoho dluhů v rozvaze společnosti a nesoucí velkou dluhovou zátěž vede k strmému financování, pokud není vytvořeno jiné investiční vozidlo.

Entita zvláštního účelu je strukturována podobně jako důvěra.Jakmile společnost založí toto vozidlo, jeho prvním podnikem je vytvořit transakci prodejem aktiva nebo aktiv z vlastní rozvahy do subjektu zvláštního účelu.To posiluje hotovostní rezervy na rozvahu větších subjektů, což je další bonus.Pouze s nedávno získanými aktivy nebo aktivmi v rozvaze entity zvláštního účelu věřitelé s větší pravděpodobností poskytují financování výhodnou sazbou, zejména proto, že se zdá, že subjekt nemá žádný další dluh.Větší společnost, která vytvořila vozidlo speciálního účelu, je považována za mateřskou společnost a věřitelé si jsou dobře vědomi toho, že existují obě rozvahy.Dokud se půjčka poskytuje vozidlu s zvláštním účelem a nikoli většímu subjektu, mateřská společnost však za dohodu neodpovídá a nemusí dluh nahlásit v jeho rozvaze.

Mnoho hlavních a globálních společností používá eticky speciální účely za účelem získání levného financování.V některých regionech se jedná o struktury právních investic, které eliminují riziko v knihách společnosti, ale to lze také zneužit.Přestože společnost nemusí nahlásit činnosti svého zvláštního účelového vozidla ve své rozvaze, může se týkat aktivity mimo vyvážení ve své účetní závěrce.To by mělo být jako červená vlajka pro investory, že dluhová zatížení společnosti může být větší, než se zdá být.