Co je strukturovaná poznámka?

Strukturovaná poznámka je finanční nástroj kombinující přímou půjčku se složitějším podmínkou, obvykle spojeným s jinou finanční proměnnou.Protože se podmínky mohou lišit, riziko a hodnota strukturovaných not se může nesmírně lišit.Strukturovaná poznámka bude často vydána, aby emitentovi poskytla větší ochranu před změnami trhu.Normálně je koupí sofistikovanější investoři, kteří mohou lépe analyzovat související rizika.

Velké společnosti často vydávají finanční nástroje, jako jsou dluhopisy.Nakupují je investoři, kteří v pevném datu získají peníze zpět od společnosti plus zájem.To umožňuje společnosti půjčit si peníze, aniž by musela chodit do banky.Dluhopisy lze obvykle zakoupit a prodávat během jejich života, přičemž současný držitel obdrží platbu, když je splatná.Cena, kterou dluhopis prodává v těchto obchodech, bude často odrážet, jak sebevědomý je kupující a prodávající, že společnost bude stále v podnikání v datu splatnosti.To je obvykle založeno na samostatném finančním trhu nebo produktu.Například dluhopis může zaplatit pět procentní úrok a vrátit kupní cenu.Strukturovaná poznámka by mohla platit dvě procenta plus další platba, která závisí na tom, jak dobře se od doby, kdy byl vydán poznámka, dobře provedl konkrétní akciový trh. “Často vydávající společnost vybere tyto proměnné, aby pomohla jeho finanční situaci nebo snížila riziko.Například společnost těžba zlata by mohla spojit úrok zaplacený z poznámky s cenou zlata.Protože cena zlata ovlivňuje jeho příjmy, měl by být úrok dostupnější, ať už je cena.Pokud cena zlata klesá, bude mít společnost menší příjmy, ale nebude muset platit tolik úroků z poznámky.

Podmínka připojená ke struktuře může být složitější.Může se vztahovat pouze na pohyby v jednom směru.Například firma by mohla slíbit, že zaplatí variabilní úroky, které odpovídá jakémukoli nárůstu na akciovém trhu, ale pokud se na akciovém trhu sníží, držte se pevné sazby.

Tato podmínka by mohla dokonce následovat inverzní vzorec, například s tím, že společnost zaplatí kupujícímu poznámky o nižší úrokovou sazbu, jak rostou bankovní sazby Federálního rezervního systému.To by se mohlo zdát kontraintuitivní, ale v některých situacích dává smysl.Například, pokud společnost považuje za dražší půjčit si od bank během života noty, je pravděpodobné, že bude mít menší zisk za splácení poznámky, když bude splatná.

Protože podmínky spojené se strukturovanou notou se liší v každémOdkup, neexistují žádná tvrdá a rychlá pravidla o tom, zda se jedná o dobrou nebo špatnou investici.Kupující musí při analýze, zda pravděpodobně vydělá dobře, nebo ne, kupující musí poskytnout mnohem více práce.To platí zejména při nákupu od držitele během životnosti noty, spíše než jej nákup přímo od společnosti, když je vydán.