Co je to výměna?

Swaptions jsou možnosti, které majiteli poskytují právo vstoupit do základní swapu, ale nevyžadují, aby se majitel skutečně zapojil do procesu swapu.Obecně je použití identifikace výměny vyhrazeno k odkazování na možnosti, které zahrnují swap úrokových sazeb.

V zásadě existují dva typy strategií výměny, které se běžně používají.První je označován jako výměna plátce.Tato forma výměny poskytuje majiteli možnosti schopnost vstoupit do swapu a zaplatit pevnou nohu při přijímání plovoucí nohy.Tento přístup je někdy označován jako výměna plátců s pevnou sazbou.

Druhým přístupem k konceptu výměny je metoda přijímače.Tento přístup je opakem výměny plátce.S tímto typem výměny volání může majitel vstoupit do situace s výměnou, kdy obdrží pevnou nohu a zaplatí plovoucí nohu.

Bez ohledu na typ zapojeného výměny existuje několik bodů, s nimiž se kupující i prodávající souhlasí jako součást transakce.Za prvé, jak stávka, tak prémie jsou považovány za pevné.Dále je stanovena délka periody opce na základě podmínek, které jsou pro obě strany přijatelné.Často se jedná o rozsah dvou pracovních dnů před začátkem základního zábalu pro výměnu.Pokud je amortizace zapojena do možností, pak se obě strany dohodnou s způsobem výpočtu.Nakonec se prodávající a kupující vyrovnávají o frekvenci plateb spojených s podkladovou swapem.

Swaption obvykle nezahrnuje jediného investora.Místo toho je běžnější, že investory, kteří se zabývají výměnnými transakcemi, jsou velké korporace, banky nebo makléřské firmy a možná zajišťovací fondy.Použití výměny má slušnou přitažlivost, protože strategii lze použít k řízení množství úrokového rizika spojeného s bankami a jinými typy finančních institucí.Na většině hlavních měnových trhů po celém světě jsou trhy s výměnou, zejména na trzích spojených s dolarem Spojených států, eurem a japonským jenem.