Co je chyba sledování?

Někdy označovaná jako aktivní riziko, chyba sledování je situace, kdy existuje rozdíl mezi cenovým chováním benchmarku spojeného s aktivem v investičním portfoliu a chováním pozice spojené se stejným aktivem.K tomuto typu divergence obvykle dochází, když hedgeový fond nebo podílový fond nevykonává způsob, který byl dříve očekáván, což má za následek návratnost, která je vyšší než promítaná, nebo se neočekávalo ke ztrátě.Existuje několik způsobů, jak měřit chybu sledování v závislosti na povaze benchmarku.

Jedním z běžnějších způsobů, jak měřit chybu sledování, zahrnuje posouzení rozdílu mezi portfoliem a referenčními návratnostmi, kde je benchmark spojen s indexem.Tento proces zahrnuje identifikaci kořenového průměru tohoto rozdílu.Tento proces v podstatě zahrnuje vyrovnávání každého čísla spojeného s návratnostmi, poté stanovení průměru těchto čtverců a nakonec identifikovat druhou odmocninu průměru.Tento proces poskytuje přesnější hodnocení než jednoduše získání průměru z příslušných čísel a usnadňuje stanovení přesného stupně divergence, která je přítomna mezi skutečným návratem a standardem nebo benchmarkem, který byl očekáván.

Při výpočtu chyby sledování mohou být použitá data historická.V případě tomu je výsledek známý jako chyba ex-post.Pokud bude výpočet založen na odhadech pro budoucí výnosy, výsledek je známý jako ex-ante chyba.Bez ohledu na původ údajů může být výsledek ovlivněn takovými faktory, jako jsou poplatky za správu účtované makléři a prodejci, obchodní náklady spojené s investicí a rozdíly v tom, jak je stanoveno benchmark pro investici.

Není neobvyklé, že by byla přítomna nějaká malá část chyby sledování s většinou investic zahrnujících podílové fondy nebo živé ploty.Chyba může představovat ztrátu v tom, že aktivum neprovádělo tak dobře, jak se očekávalo.Současně může chyba také představovat neočekávaný zisk za předpokladu, že skutečný návrat je větší než benchmark identifikovaný investorem.Udělejte si čas na výpočet chyby sledování, může být poučné, protože proces může poskytnout investorovi data, která mohou být přehlížena pomocí jiných metod, a tak zvýšit šance, že investice bude provádět na úrovni, která je v rámci očekáváníinvestor.