Co je to zámek pokladny?

Zámek ministerstva financí je typem dohody mezi emitentem bezpečnosti a investorem, který nakupuje toto zabezpečení, pokud jde o sazby, které se budou vztahovat na zabezpečení státní pokladny.Smlouva v podstatě stanoví nebo uzamkne cenu nebo výnos, který je spojen s tímto zabezpečením.Tento přístup umožňuje investorovi využívat nějaký zaručený výnos z nákupu aktiva, když zámek státní pokladny má co do činění s cenou.V případě zámku výnosu to znamená, že investor je schopen vytvořit zajišťovací situaci, kterou lze také využít k jeho nejlepší výhodě.

Struktura zámku ministerstva financí vyžaduje jednu ze dvou stran v dohodě o zaplacení rozdílu mezi převládající tržní sazbou a sazbou, která je určena v podmínkách dohody.Pokud je zámek ministerstva financí stanoven na 6%, stanoví to benchmark, který obě strany souhlasí s použitím v rámci investiční dohody.V případě, že tržní úroková sazba převyšuje toto procento během životnosti dohody, musí investor zaplatit prodávajícímu rozdíl mezi mírou zámku a tržní sazbou.Současně, pokud je tržní úroková sazba pod procentem určeným jako sazba zámku, musí prodejce zaplatit rozdíl mezi oběma sazbami kupujícímu nebo investorovi.

Založením zámku ministerstva financí je investor schopen promítat typ výnosů, které obdrží, na základě toho, co se očekává, že se stane s úrokovou sazbou trhu.Tato strategie vyžaduje zvážení všech relevantních událostí, které se mohou vyskytnout, a způsobit, že se tato sazba posune nad nebo pod zámek státní pokladny, a nastavení sazby na úrovni, která bude pravděpodobně vyžadovat, aby prodejce zaplatil rozdíl investorovi.Neschopnost přesně promítá, co se stane s úrokovou sazbou trhu, povede k tomu, že z dohody nedostane tolik prospěchu, ačkoli investor stále dostává návratnost na základě samotné sazby zámku státní pokladny.

Zatímco zámek ministerstva financí vede pro investora relativně nízké riziko, vždy existuje šance, že se tržní úroková sazba zvýší nad mírou zámku, což povede k potřebě nabídnout rozdíl mezi těmito dvěma sazbami pro prodejce.To je místo, kde přesně předpovídá pohyb tržní úrokové sazby pro úspěch strategie.I když je to vzácné, existuje šance, že se tržní sazba dostatečně zvyšuje, aby kompenzovala míru zámku, což investora ponechává bez návratu zájmu, alespoň dokud tato sazba nezačne znovu klesat.