Co je to západní účet?

Upisování, které zahrnuje prodej nových problémů s akciemi nebo dluhopisy velkým investorům, je jednou z nejziskovějších komponent podniku cenných papírů.Jako upisovatel předpokládá investiční makléř spravedlivé množství rizika nového problému, protože souhlasí s tím, že vydavateli zaplatí určitou částku peněz bez ohledu na to, zda se akcie nebo dluhopisy pohybují na trhu.K vyrovnání tohoto rizika uzavře mnoho firem dohody o syndikaci, ve kterých skupina upisovatelů souhlasí se sdílením rizik a odměn za upisování nového problému.Západní účet, známý také jako rozdělený účet, je jednou z hlavních forem Syndikační dohody, ve které každý upisovatel souhlasí s tím, že převzal odpovědnost za pouze část problému, který má do svého vlastního inventáře.Podle podmínek západního účtu neodpovídá upisovatel za neprodané části problému v zásobách jiných upisovatelů v syndikátu.

Druhou formu dohody o syndikaci, která se běžně používá, je východní účet.Na rozdíl od západního účtu členové Syndicate sdílejí odpovědnost za celý problém, včetně všech neprodaných částí každého přidělení.Syndikátní aplikace odpovědnost za neprodané akcie nebo dluhopisy na základě procenta účasti každého člena syndikátu.Například společnost A a společnost B každá souhlasí s 50 % účastí na syndikátu upisování.Přestože společnost A prodává celou svou část, je stále 50 % odpovědná za neprodané části alokace společnosti B.

Kromě sdílení rizik jsou dalšími významnými výhodami východního nebo západního účtu pro upisovatele, že umožňuje menším firmám vyrábět dostatek sdruženého kapitálu k nákupu problému a rozšíření distribučních toků potenciálním investorům.Většina syndikátů je spravována jednou z zúčastněných firem a nejčastějším uspořádáním je východní účet.Ačkoli rizika je u západního účtu méně, tato forma dohody mezi upisovateli (AAU) také omezuje podstatné zisky z rozdílu mezi nákupem a prodejem cen problému.Pokud se upisovatel může zúčastnit východního účtu s konsorciem významných investičních společností s odbornými znalostmi v oblasti oceňování trhu a obchodováním s cennými papíry na sekundárním trhu, může se podílet na procentech zisků z celého vydání a přitom posílit relativně malé množství penězv investici.