Co je riziko prodloužení?

Riziko prodloužení je znepokojení s hypotékou podporovanými cennými papíry (MBSS), že fondy budou uzamčeny, pokud se držitelé hypoték rozhodnou nepředvídat nebo refinancovat své půjčky.Takové cenné papíry jsou často vytvářeny s předpokladem, že ve skupině 30letých hypoték bude většina z nich předplacena nebo refinancována před vypršením.Investoři, kteří se účastní, tedy nemají v úmyslu opustit své prostředky v bezpečí po dobu 30 let.Když okolnosti zvyšují šance na riziko prodloužení, může to být pro účastníky nebezpečnější.Lidé, kteří drží hypotéky s nízkou úrokovou sazbou, zjevně nemají žádnou motivaci k refinancování, protože by to pravděpodobně vedlo k vyšší úrokové sazbě.Mohou také mít žádnou zvláštní potřebu ani důvod k splácení, protože nemusí rychle vymýtit dluh s vysokým úrokem.Pokud se úrokové sazby zvýší, zvyšuje se riziko prodloužení a investice do MB se mohou stát méně přitažlivým návrhem.

Investoři do těchto fondů obvykle očekávají, že jistina bude splácena rychleji než skutečné podmínky půjčky.K tomu může dojít prostřednictvím předplacení, kde dlužníci zvětšují velikost svých měsíčních plateb, aby zkrátili čas zbývající na půjčce nebo refinancováním.Pokud k tomu nedojde, hodnota MBS klesá.Hodnota kupónu dostupná prostřednictvím prodeje zabezpečení také klesá.Výsledkem může být investiční past, kde lidé nemohou prodat své akcie bez ztráty, a místo toho musí počkat na dobu MBS.

Investoři mohou mít obavy ohledně rizika prodloužení, pokud potřebují vysoce likvidní aktiva.Hypotéky podporované cenné papíry a další závazky pro kolateralizované dluhy (CDO) se ve finančním průmyslu používají k distribuci rizik a uvolnění aktiv pro další investiční činnost.Když aktivita v tomto sektoru začne klesat, může mezi investory vytvořit nepokoje.Někteří si nemohou dovolit čekat na to a musí likvidovat své aktiva, i když to znamená ztrátu.To zase může vytvořit paniku a domino efekt, protože investoři žokej na pozici v tom, co cítí, může být klesající trh.

Úroveň rizika prodloužení v MB se může lišit.Analytici mohou přezkoumat současné tržní podmínky a další faktory, aby poskytli odhad.To se může rychle změnit v reakci na finanční a politické trendy, které by mohly způsobit zvýšení úrokových sazeb.Důvtipní a adaptivní investoři se pokoušejí zůstat před trhem, aby se nezachytili s klesajícími investicemi.