Co je trvání dluhopisů?

Doba trvání dluhopisů je v nejširším smyslu doba, která musí projít, než problém s dluhopisem dosáhne zralosti.V rámci tohoto procesu je zvýšená pozornost věnována skutečné hodnotě dluhopisu, když se pohybuje směrem k zralosti.Výpočet doba trvání hodnoty vazby je relativně jednoduché, když je použita úroková míra pevná, ačkoli určení současné hodnoty variabilního svazkové vazby v určitém bodě procesu zrání není nijak zvlášť obtížné.

Hloubší koncept trvání dluhopisů se na něm týká všech typů vazby je prostředkem k měření stupně citlivosti, kterou problém vazby vykazuje k pohybům úrokových sazeb.Doba trvání dluhopisů se obvykle měří v letech, přičemž pečlivá pozornost věnuje skutečnou hodnotu vazby v každém ročním intervalu.V případě problémů s dluhopisem s pevnou sazbou je nashromážděný úrok snadno identifikován konzultací s podmínkami samotného problému dluhopisu.S dluhopisem, který nese variabilní sazbu, je nutné identifikovat převládající úrokovou úrokovou míru v okamžiku, kdy je splatná současná úroková platba.Tato změna hodnoty dluhopisu v důsledku použití úrokové sazby se nazývá doba trvání dolaru.

Pro identifikaci trvání vazby se používá řada různých vzorců.Jeden z běžnějších přístupů je známý jako doba trvání Macaulay.Tento přístup, vyvinutý Frederickem Macauleyem, identifikoval váženou průměrnou splatnost spojenou s problémem dluhopisu, za předpokladu, že hmotnosti jsou diskontované peněžní toky, které se vztahují na aktuální úrokové období dluhopisu.Myšlenkou přístupu Macauleyho bylo, aby bylo mnohem snazší určit úroveň rizika spojené s daným problémem dluhopisu na základě proměnné míry zájmu nebo dokonce na možnosti, že se dluhopis bude nazývat brzy.

Investoři, kteří dávají přednost relativně nízké úrovni rizika spojené s problémy s dluhopisy, se mohou dále izolovat od toho, aby se nepodařilo získat co nejvíce návratu, jak by chtěli, a to čas, aby si udělali čas na promítání doba trvání dluhopisů.To platí zejména v situacích, kdy je vazba strukturována způsobem, který umožňuje emitentovi zavolat vazbu brzy.S ohledem na možné výkyvy úrokových sazeb a toho, jak by tato fluktuace mohla ovlivnit dluhopis od doby problému do okamžiku zralosti, je investor v mnohem lepší pozici, aby zjistil, zda nákup dluhopisu skutečně stojí za čas asnaha.