Co je to ochrana hovoru?

Ochrana hovorů se týká ustanovení, která jsou obsažena v podmínkách dohody spojené s volatelným dluhopisem.Ochrana hovorů se v zásadě týká období, kdy dlužník nemůže uplatňovat výsadu vyzývat k předčasnému vykoupení bezpečnosti od investora.V některých případech ochrana hovoru také nastiňuje práva a privilegia dluhopisu nebo držitele a jak se vztahují k podmínkám, které musí existovat, aby byla jistota uplatněna před datem splatnosti.

Volatelné dluhopisy jsou konstruovány tak, aby umožnily emitentovi půjčky nebo dluhopisu vyzvat k odkupní zabezpečení.Aby bylo zajištěno, že investor, který se rozhodne zakoupit dluhopis, může předvídat přiměřenou návratnost své investice, jsou zahrnuty podmínky, které vysvětlují, jak a kdy může dlužník požadovat odkup.Obecně to zahrnuje stanovení časového období, které musí uplynout dříve, než dlužník může pobavit možnost volání dluhopisu.Například desetileté dluhopisy mohou zahrnovat výhradu, že je nelze zavolat, dokud neprošla nejméně pět let od data nákupu.Držitel dluhopisů je tedy zajištěn, že obdrží alespoň určitou návratnost investice, a dostává úrok nashromážděný do data, kdy si dlužník vybere příkaz k vydání.

Spolu s nastavením obvodu, jak brzy lze dluhopis nazvat, ochrana hovoru často definuje, jaký typ prémie obdrží držitel od dlužníka.Tato prémie je kompenzace nad rámec úroků, které se objevilo až do data hovoru.Zahrnutím tohoto typu detailů do ochrany hovoru je možné, aby investor promítal přibližný návrat v případě, že se dluhopis nazývá brzy.

Ochrana hovoru může také zahrnovat informace o jakýchkoli sankcích, které může dlužník vyvolat v důsledku vydávání včasného hovoru.Tyto informace jsou užitečné pro dlužníka v tom, že je možné zvážit náklady na volání dluhopisu v jakémkoli daném bodě zrání, než aby mu umožnily dosáhnout plné zralosti.Obecně platí, že ochrana hovoru bude obecně zahrnovat ustanovení, která jsou užitečná jak pro investora, tak pro dlužníka, což oběma stranám poskytne solidní pochopení toho, co se bude konat v případě včasného hovoru.