Co je měnovou překrytí?
Mezinárodní portfolia zahrnují aktiva denominovaná v různých měnách. Stejně jako běžná portfolia vyžadují tato portfolia manažeři fondů, aby přidělili aktiva a vybrali cenné papíry, do kterých mohou investovat. Mezinárodní portfolia navíc potřebují ochranu před nepříznivými pohyby směnných kurzů a příležitostí, které mají prospěch z příznivých pohybů směnných kurzů měny. Overlay měny je investiční strategie používaná společností Overlay Managers, kteří se specializují na správu měnové expozice mezinárodních investičních portfolií. Měnová překrytí maximalizuje výkon portfolia tím, že pomáhá těmto specialistům měřit výkon měny a určit strategie minimalizovat riziko a maximalizovat zisk.
Specializované firmy, známé jako manažeři překrytí měny, zpracovávají měnové expozice mezinárodních investičních portfolií. Portfolia používají překrytí měny k omezení rizika z nepříznivých pohybů v měnových směnných kurzech a maximalizují zisk z FAVORATER HOMEMENTS v měnových směnných kurzech. V závislosti na preferencích investora by se manažer překrytí mohl více soustředit na zajištění rizik nebo spekulace, aby získal zisky. Některé z institucí, které používají překrytí měny, zahrnují nadace, firemní firmy a penzijní fondy.
Správce překrytí může obvykle přizpůsobit plán správy měny tak, aby splňoval preference investora. Investor může rozhodnout, jaké procento portfolia investuje do zahraničních aktiv, kolik měny riskujete a zda se zaměřit na minimalizaci rizik nebo maximalizaci zisků. Tato rozhodnutí diktují míru zapojení manažera překrytí.
Program překrytí pasivní měny zahrnuje odstranění některých měnových rizik mezinárodního investičního portfolia. Program překrytí aktivní měny zahrnuje manažera překrytí aktivně měnící poměr zajišťovacího poměru měn Bočekávání ohledně budoucích pohybů směnných kurzů. Pokud manažer aktivního portfolia očekává, že měna klesne na hodnotu, zvýší svůj poměr zajišťování, aby chránil před ztrátami. Pokud manažer očekává, že měna zvýší hodnotu, sníží jeho poměr zajišťování k profitu z měnové expozice.
Aktivní program pro portfolio by obecně stál více než pasivní program. Obecně platí, že pokud musí manažer použít více zdrojů, jako je čas a technologie, k maximalizaci hodnoty portfolia, překrytí měny by stálo více. Náklady na překrytí měny také závisí na počtu měn v portfoliu a na riziku každé měny, na výkyvy aktiv a frekvenci vyvážení měny. Mezi další faktory, které mohou ovlivnit náklady, patří derivátové produkty používané k řízení měnové expozice portfolia a stupeň přesnosti, kterou chce investor.