Co je nadměrná skvrna?

Overcolateralization je typ vylepšení úvěru, praxe, kdy společnost podniká kroky k lepšímu hodnocení úvěru od ratingové agentury zlepšením financí podpory zabezpečené transakce.V případě nadměrné skóre, podnik podporuje půjčku s aktivy nad úvěr, čímž omezuje úvěrové riziko věřiteli a posílí rating úvěru přiřazeného úvěru.V jednoduchém příkladu by společnost mohla podpořit půjčku ve výši 100 000 dolarů (USD) s aktivy v hodnotě 120 000 USD.Je důležité získat vysoký úvěrový rating pro cenné papíry podporované aktivy, protože to umožní prodávat deriváty s vysokým hodnocením a přilákat investory, kteří mají zájem o zisky, ale obávají se rizik.V bazénech cenných papírů shromážděných a zabalených pro vytváření derivátů je nadměrná skvrna také taktikou, která se používá k tomu, aby tyto cenné papíry vypadaly přitažlivější.Nabídka vysokého kolaterálu také usnadní získání půjčky a zajistí lepší podmínky na půjčce, jako je snížená úroková sazba.

Jednou z hlavních nevýhodou nadměrné kolateralizace je to, kdo definuje hodnotu aktiv.V úvěrové krizi, která začala explodovat v roce 2007, byly jedním z nejvýznamnějších přispěvatelů cenné papíry podporované aktivem, z nichž mnohé byly přehnané.Teoreticky byly tyto produkty podporovány aktivy nad jejich hodnotou, což výrazně snížilo úvěrové riziko, ale když byla odhalena skutečná hodnota těchto aktiv, někteří z nich zažili rychlý downgrade v úvěrovém hodnocení a panika byla spuštěna mezi investory.

Dalším problémem je, že pokud se aktiva používá k podpoře půjčky, dlužník k nim nemá zdarma a jasný přístup.Nelze je prodat ani převést, používat se k podpoře dalších dluhů nebo použity jinými způsoby, protože je věřitel ovládá.Je tedy možné spojit aktiva ve snaze získat půjčku a snížit potenciální likviditu.To může způsobit problémy, když společnost potřebuje rychle získat kapitál nebo chce prodat aktiva s klesajícími hodnotami, než spustí ztráty.zpochybňování praxe a ptát se, zda to přispělo k vytvoření bublin v některých oblastech trhu.Zatímco nástroje, jako je nadměrná skvrna, byly zpočátku považovány za cenné věci pro důvěru investorů, kritici navrhli, že skutečně vytvořili pocit falešné důvěry, která vedla ke špatným investičním rozhodnutím.