Co je to riziko neutrální?
Investoři spadají do tří širokých kategorií s ohledem na relativní stupeň rizika, které jsou ochotni tolerovat ve svých investičních strategiích.Rizikové neutrální investice zahrnují rozhodování, které nezohledňuje riziko investice.Většina investorů je averzní rizika a vybírá investice nejnižší rizika, která poskytuje danou míru návratnosti.Na druhé straně se uchazeči o rizika zapojují do vysoce rizikových investic, s nízkým potenciálním výplatám nebo s nízkou pravděpodobností dosažení zisku.Rizikové neutrální investoři zvažují jiné parametry než riziko, jako je míra návratnosti a tržní hybnost, při výběru cenných papírů pro investice.
Například si představte, že tři investoři mají na investice 1 000 USD (USD).Investor averze s rizikem se rozhodne umístit své 1 000 USD USD do dluhopisu pokladny Spojených států s tříprocentním výnosem.Přitahoval riziko, že hledač rizik investuje své peníze do začínající společnosti, která prodává nejnovější produkt vylepšení online, s potenciální návratností pěti procent.Ačkoli nákup akcií zahrnuje větší riziko než riziko pokladniční dluhopis, riziko neutrální investor se rozhodne nakupovat akcie, aby doufal, aby získal vyšší míru návratnosti než tři procenta.
Neutrální frázová rizika byla také aplikována na strategie specifických opcí, ve kterých je riziko držení pozic v zásobách zmírněno kompenzací možností volání a vložením.Například konverzní arbitráž je investiční strategie, ve které má investor pozici v akciích, zatímco prodává možnost volání a koupí opci se stejnou stávkovou cenou.Investor se pokouší provést možnosti tak, aby prémie jedné nebo druhé možnosti překročila jeho tržní hodnotu po celou dobu trvání konverzní arbitráže.Jinými slovy, dlouhá pozice akcií je zajištěna krátkým hovorem a dlouhým uvedením se stejnou cenou stávky, teoreticky zablokování zisku a činí relativně neutrální strategie.
Například představte si, že akcie XYZ se prodávají za 74,20 USD.V daném měsíci se možnost Call prodává za 4,90 USD USD a možnost PUT za 5,70 USD.Konverzní arbitráž může být nastavena za 75,00 USD, s cenou stávky 76,00 USD za obě možnosti.Za aktuální cenu je časová hodnota pro krátký hovor 4,90 USD USD s vnitřní hodnotou nuly a časová hodnota pro dlouhou dobu je 4,70 USD USD s vlastní hodnotou 1,00 USD.Čistá časová hodnota je 0,20 USD, což znamená čistý úvěr na časovou hodnotu 20 centů.