Co jsou půjčování cenných papírů?

Úvěry cenných papírů je převod vlastnictví akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv z jedné strany na druhou.Věřitel se může zúčastnit této činnosti a generovat zisky z portfolia.Věřitelé si zachovávají vlastnická práva, ale propadnou jakékoli hlasovací výhody, které by jinak mohly být akcionářům uděleny, pokud jsou vypůjčená aktiva akcie.Dlužník se stává legálně odpovědným za návrat cenných papírů, které jsou podobné designu a hodnotě vypůjčených aktiv po funkci půjčky věřiteli.Kolaterál, včetně hotovosti nebo dluhopisů, vážený alespoň velikost půjčky se obvykle používá k vyrovnání některých rizik.Velké částky peněz jiných lidí více než to zahrnuje jednotlivé investory.Manažeři podílových fondů, veřejné a soukromé penzijní fondy, jakož i nadace a nadace jsou aktivní v praxi půjček cenných papírů.Typičtí dlužníci mohou zahrnovat hlavní makléře, což jsou subjekty, které půjčují peníze a cenné papíry na zajišťovací fondy;Obchodní stoly u velkých bank, které obchodují bankami, vlastní peníze;a hedgeové fondy.Třetí strana, jako je makléřská banka nebo Custodian Bank, usnadňují půjčování cenných papírů.

Správci podílových fondů a další investiční poradci dohlížejí na koše cenných papírů pro investory a jsou placeni za zachování a růst bohatství v průběhu času.Manažer by se mohl rozhodnout účast na půjčování cenných papírů jako způsob, jak generovat některé krátkodobé zisky.Dalšími důvody by mohly být zvýšení celkových výnosů v portfoliu nebo kompenzaci dalších investičních nákladů.

Někteří manažeři hedgeových fondů se zabývají obchodováním s akciemi, které nevlastní ve snaze posílit výnosy z obchodu.Manažer by si mohl půjčit cenné papíry od hlavního makléře, aby zajišťoval pozici v obchodu.Existují také některé investiční strategie, které se spoléhají na cenné papíry, které půjčují více, včetně obchodování s páry.V této strategii, pro každou sázku, kterou manažer způsobí, že akcie vzroste, bude další sázka, že podobná zabezpečení klesne ceny, což je způsob, jak zajistit investice.Některé z těchto obchodů mohou být vyrobeny z vlastních peněz správců fondů, ale některé cenné papíry budou bezpochyby půjčeny vzhledem k četným zapojeným obchodům.

Investice nemá žádné záruky a půjčky cenných papírů se neliší.Mezi rizika patří možnost, že dlužník bude výchozí půjčka a po dobu smlouvy nedokáže doručit zaslíbené cenné papíry.Toto je známé jako riziko proti straně a věřitel se může pokusit zmírnit tuto expozici provedením rozsáhlých úvěrových kontrol a prováděním denních hodnocení hodnoty vypůjčených cenných papírů.