Jaká je strategie motýlů?

Možnost volání je právo koupit dané aktivum za pevnou cenu za konkrétní datum nebo před konkrétním datem.Možnost PUT je právo prodat dané aktivum za pevnou cenu za konkrétní datum nebo před konkrétním datem.Volání se zvyšuje hodnota, když cena podkladového aktiva stoupá;Když cena podkladového aktiva klesne, zvyšuje hodnotu.Strategie Butterfly Strategie je strategie opcí využívajících více putů a/nebo volání, aby se vsadila na budoucí volatilitu, aniž by se muselo hádat, jakým směrem se trh posouvá.

Strategie dlouhé motýly je konstruována ze tří sad obou putů neboHovory s stejným datem vypršení platnosti, ale různé ceny cvičení (stávky).Například s obchodováním s podkladovým obchodem s aktivy na 100 lze vytvořit dlouhou strategii motýlů nákupem putů (nebo hovorů) na 95 a 105 a prodejem (zkratování) dvakrát tolik put (nebo volání) na 100.

Pokud je toZákladní část nemění cenu vypršením platnosti, vyprší platnosti 95 a 100 a puts na 105 bude mít hodnotu 5 (od 105 do 100).Pokud je podkladová částka po uplynutí expirace větší než 105, všechny platnosti vyprší bezcenné a počáteční náklady na motýl je množství ztráty.Pokud je podkladová část po uplynutí platnosti menší než 95, zisk z zakoupeného na 105 bude kompenzovat ztráty ze zkratovaných na 100 a ztráta je opět omezena na počáteční náklady na zahájení motýlí strategie.V podstatě se jedná o omezený rizikový přístup s omezeným ziskem ke zkratování volatility podkladového, protože maximální zisk přichází, když základní nemá vůbec žádnou volatilitu.

Krátká strategie motýlů je konverzí;omezený rizikový přístup s omezeným ziskem k dlouhému (sázení na zvýšení) volatility základního.Zakoupením vnitřního stávky a prodejem vnějších úderů má pozice největší ztrátu, když se podkladová nepohybuje, a jeho největší zisk, když se přesahuje za některé z vnějších cvičebních cen.Krátká strategie motýlů profituje stejně z velkého pohybu nahoru, stejně jako z velkého pohybu dolů.Dlouhý železý motýl prodává put a hovor u vnitřního stávky a koupí se na nejnižší stávku a hovor při nejvyšší stávce.Krátký železný motýl koupí put a hovor u vnitřní stávky a prodává se při nejnižší stávce a volání při nejvyšší stávce.Pokud jde o potenciál zisku a ztráty, vypadají železné motýli velmi podobně jako běžný motýl postavený ze všech putů nebo všech hovorů.

Obecně platí, že jediný čas je výhodou pro výběr jednoho typu strategie motýlů před druhým je, pokud existuje disparita cen v puty a hovory, které jeden z nich činí levnějším nákupem nebo výnosnější k prodeji.