Jaký je zákon o modernizaci komoditních futures?

Zákon o modernizaci futures komoditních futures byl schválen Kongresem a podepsán do práva prezidentem Billem Clintonem v prosinci 2000. Byl to pokus vyřešit spor mezi Komisí pro cenné papíry (SEC) a komisí pro obchodní futures komodit (CFTC), ve kterém se objevilzačátkem 80. let.V té době Kongres uzákonil legislativu, aby rozšířil rozsah toho, co bylo definováno jako komodita.To mělo za následek určité překrývání mezi regulačním rozsahem SEC a CFTC.

Původně byly komodity obvykle zemědělské produkty a suroviny.Věci jako vepřové břicha, kukuřice, pšenice a olej jsou běžné komodity.Trhy vyvinuté pro tyto produkty a byly vyvinuty standardní smlouvy a poté byly zakoupeny a prodávány.

Například v Chicago Board of Trade je v květnu 2006 možné zakoupit smlouvu za 5 000 bušlů pšenice k dodání v prosinci 2006. Na tomto trhu jsou dva typy kupujících: koncový uživatel, jako napříkladmlýn na mouku a investor.Koncový uživatel je na tomto trhu, protože vědí, že v prosinci budou potřebovat 5 000 bušlů pšenice.Investor je na tomto trhu s očekáváním, že dosáhne zisku.Investor doufá, že si nyní koupí pšenici za určitou částku na bušl a v prosinci ji prodá za zvýšenou částku.Investor v příkladu nákupu bude nakonec prodejcem, protože nemají k dispozici 5 000 bušlů pšenice.I když je cena v prosinci nižší než to, co za něj investor zaplatil, investor prodá komoditu v prosinci.

Zemědělci mohou prodávat, když chtějí.Obvykle se prodávají po sklizni, takže znají částku, kterou mají v ruce, ale mohou také prodat před sklizní, aby zaplatili za materiály potřebné pro jejich plodinu.Pokud však prodávají více, než rostou, budou se muset stát kupujícími, když má smlouva nahradit krátký pokles.

Investoři se tento proces líbil natolik, že se někdo rozhodl začít léčit akcie, jako by to byly komodity.Například někdo začal v červnu 2005 prodávat smlouvu na dodání 100 akcií společnosti General Electric (GE) v prosinci 2006. Tento typ finančního nástroje se nazývá

smlouva o jednom jednom akciím

.Je to tento typ smlouvy, který vyústil v zákon o modernizaci komoditních futures, který byl vypracován a předán.Jedna smlouva o futures na akcie měla rysy komodity, která se řídí CFTC, a akcií, která se řídí SEC.Obě agentury chtěly jurisdikci před transakcemi tohoto typu finančního nástroje.V 80. letech se nemohli dohodnout a výsledkem bylo, že tento typ finančního nástroje byl zakázán.Protože byla poptávka po tomto nástroji a tento druh nástroje byl prodáván na evropských trzích, Kongres vstoupil do sporu se zákonem o modernizaci komoditních futures.Účelem zákona o modernizaci komoditních futures bylo vyřešit spor mezi dvěma řídícími orgány, protože nemohli dospět k dohodě samy.Brzy se znovu prodá na amerických trzích.Mnoho problémů však bylo ponecháno nevyřešeno a obchodování s produktem na maloobchodní úrovni bylo zakázáno až do srpna 2003. Zákon o modernizaci komoditních futures nespecifikuje, která burza by mohla tento nástroj povolit obchodovat, a zpočátku mnoho burzbyly připraveny nabídnout trh s tímto produktem.Dnes se však futures na jednotlivé akcie obchodují primárně na výměně Onechicago, společný podnik mezi Chicago Board of Options EXchange, Chicago Mercantile Exchange a Chicago Board of Trade.

Futures s jednotlivými akciemi byly na evropských trzích populární a jsou nyní díky zákona o modernizaci komoditních futures, které se v USA pomalu chytí.Více o futures na jednotlivé akcie a obchodu s tímto nástrojem se můžete dozvědět na výměně Onechicago.