Jaké je spojení mezi trhem a úvěrovým rizikem?

Souvislost mezi trhem a úvěrovým rizikem závisí na definicích podmínek, které nejsou pevně pevné.Tržní riziko se týká potenciálních faktorů, které mohou ovlivnit celkovou hodnotu portfolia investic.Obvykle jsou rozděleny do komodity, měny, vlastního kapitálu a úroků.Úvěrové riziko lze definovat buď jako všechna rizika, kterým čelí investor, který zahrnuje úvěr, nebo pouze specifické riziko selhání dlužníka.V závislosti na definici úvěrového rizika je možné, aby tržní a úvěrové riziko byly protějšky, nebo aby tržní riziko bylo prvkem úvěrového rizika.

Existují čtyři hlavní komponenty na tržní riziko.Měnové riziko je, že směnné kurzy se změní tak, aby pro investora nepříznivě.Komoditním rizikem je, že ceny komodit se změní způsobem, který je pro investora nepříznivý.V obou případech existuje také riziko, že se zvýší volatilita cen.Díky tomu jsou investice, jako jsou smluvy s opcemi, nepředvídatelnější, což je zase činí méně atraktivními pro investory, a proto mohou snížit jejich tržní hodnotu.

Třetí riziko je riziko vlastního kapitálu, riziko, že se cena nebo volatilita investic, jako je akcie změnísvým způsobem nepříznivý pro investora.Konečné riziko, úrokové riziko, je to, že se změní převládající úrokové sazby.To může negativně ovlivnit investora;Například pokud sazby celkově zvýší, dluhopis s pevnou sazbou se stává méně atraktivní pro investory, což může snížit jeho hodnotu dalšího prodeje.

Úvěrové riziko je méně jasně definováno, a proto lze zpochybnit vztah mezi trhem a úvěrovým rizikem.Jednou z definic je, že úvěrové riziko jsou všechna rizika, která zahrnují dlužníka, který nedokáže provést dohodnuté splátky.S některými typy investic to má okamžitý dopad na investora.Například, pokud korporace selhává na dluhopisu, držitel dluhopisů nedostane peníze, které očekával.S ostatními je to efekt knock-on;Například, pokud držitel hypotéky, jehož politika byla prodána v rámci výchozího závazku zajištěného dluhu, je tržní hodnota tohoto CDO snížena.

S touto definicí úvěrového rizika, trhu a úvěrového rizikaRiziko čelí investorům.Budou do jisté míry interagovat, protože rostoucí úrovně výchozích hodnot budou mít účinek na všechny finanční trhy.Tato dvě rizika však nejsou nedělitelná.Investor akcií bude čelit tržnímu riziku, ale nemusí mít přímé vystavení úvěrovému riziku.

V alternativní definici se úvěrové riziko vztahuje na všechny formy rizik, kterým investory čelí.Tržní riziko se tak stává jedním prvkem úvěrového rizika pomocí této terminologie.Za těchto okolností se rizika týkající se splátek obvykle označuje jako výchozí rizika, která jsou klasifikována jako další prvek širšího úvěrového rizika.