Co je to prémiová puzzle?

Equity Premium Puzzle je situace, kdy je skutečná návratnost problémů s zásoby podstatně vyšší než návratnost vládních dluhopisů.Jedním z matoucích aspektů hádanky je to, že někteří finanční odborníci tvrdí, že hádanka ve skutečnosti vůbec neexistuje, zatímco jiní vidí, že se jedná o skutečný jev, ale nesouhlasí s důvody tohoto typu činnosti.Jako takový představuje prémiová puzzle, která představuje něco jako pokračující tajemství, které v blízké budoucnosti není pravděpodobné.

Pro ty, kteří považují akciovou prémiovou hádanku za skutečné tajemství, proces začíná definováním toho, co představuje prémii, která je výrazně nad průměrem.To začíná pochopením, že akciová prémie je, že vlastní kapitál vrací méně výnosů dluhopisů generovaných ve stanovené časové období.Rozdíl je obvykle vyjádřen jako procento.Ve Spojených státech je toto procento obvykle stanoveno na 6%, ačkoli někteří analytici se domnívají, že číslo je příliš vysoké.

Finanční odborníci, kteří popírají existenci akciové prémiové puzzle, nepopírají, že existuje období, kdy rozdíl mezi výnosy z akcií a návratností vládních dluhopisů kolísají, někdy na neobvykle vysokou úroveň.To, co popírají, je, že existuje vůbec nějaké skutečné tajemství.Ti, kteří přistupují k kolísání akciových prémií tímto způsobem, považují činnost za normální reakce na události, které se čas od času vyskytují na trhu.Z tohoto pohledu lze tuto činnost očekávat a nepředstavuje nic, co by mělo být považováno za neobvyklé.

Bez ohledu na postoj k tomu, zda je tato fluktuace záhadou nebo ne, existuje několik teorií o tom, co může vést k situacím, které se někteří rozhodnou nazvat akciovou prémiovou puzzle.Mezi ně patří faktory, které ovlivňují očekávaný návrat na dluhopisy nebo investice.To může zahrnovat vnímání investorů ohledně možného dopadu politických otázek, nových technologií nebo poptávky spotřebitelů na určité klíčové typy investic.Jiní se domnívají, že jedním z možných původů hádanky je skutečnost, že model averze rizika, který je v současné době považován za standard, je chybný a měl by být upraven tak, aby vyhovoval současným datům.V současné době neexistuje žádná univerzální soubor vysvětlení, proč může existovat existenční prémiová puzzle, i když neexistuje univerzální dohoda o tom, zda je hádanka skutečným jevem nebo jednoduše umělým konstruktem odvozeným uspořádáním statistik.