Jaká je teorie náhodného procházky?

Teorie náhodné procházky tvrdí, že budoucí pohyby cen akcií nelze předvídat na základě minulých pohybů.Přestože přiznávají, že dlouhodobé tržní ceny rostou, uvádí, že krátkodobé pohyby jsou prakticky náhodné a nepředvídatelné.Odmítá jak technickou analýzu, tak základní analýzu jako platné nástroje pro predikci chování akcií.Zastánci teorie náhodného procházky obvykle obhajují dlouhodobé investování, než aby se snažili načarovat trh.

Ačkoli byla teorie poprvé vyšetřována v roce 1953, nezískala si popularitu, dokud kniha náhodná procházka po Wall Street zveřejnila americký ekonom Burton Malkiel v roce 1973. Teorie v podstatě uvádí, že tržní ceny sledují náhodnou cestu nahorua dolů, podobně jako matematická funkce náhodného procházky.Ve funkci náhodného procházky je trajektorie určována sledem náhodných kroků, buď nahoru nebo dolů.Může přesně popsat řadu přírodních jevů, včetně cest molekul plynu i zvířat.Toto náhodné chování je to, co zastánci teorie náhodného procházky vidí ve skladových grafech.

Obhájci teorie obvykle souhlasí s tím, že tržní ceny z dlouhodobého hlediska vzrostou.Doporučují investorům používat spíše strategii nákupu a držení, než aby se pokusili na trh načasovat.Zatímco obhájci teorie souhlasí s tím, že je možné překonat trh, tvrdí, že to přichází pouze s připojeným rizikem.Je nemožné odstranit toto vlastní riziko bez ohledu na to, jak dobře informovaný je investor, říká teorie náhodného procházky.

Na druhé straně je technická analýza studie výkonnosti akcií založené na minulých trendech.Techničtí analytici se obvykle pokoušejí použít cenu a objemovou historii akcií k předpovídání budoucích pohybů akcií.Tvrdí, že investoři nejsou racionálními agenty, kterými je mnoho ekonomů dělá, ale spíše jsou ovlivněny emocemi, kognitivními chybami a svévolnými preferencemi.Tato inherentní iracionalita, tvrdí techničtí analytici, vede k předvídatelnému chování.Příznivci teorie náhodné procházky tyto tvrzení odmítají a tvrdí, že takové trendy by byly sebepoškozující, jakmile je investoři uznají.

Další výzvou pro teorii náhodné procházky je základní analýza.Ačkoli se zcela liší od technické analýzy, je také odmítnuta zastánci teorie náhodné procházky.Základní analýza se zaměřuje na vyhlídky firmy mdash; její produkty nabízené, finanční zdraví, obchodní plán, konkurenti atd. Mdash; jako prostředek k určení jeho budoucí výkonnosti akcií.Má tendenci předpokládat, že trhy se budou chovat efektivním a racionálním způsobem a že se rychle přizpůsobí.