Hvad er forskellene mellem overtagelser og erhvervelser?

Konsolidering er en funktion af kapitalmarkederne.Det kan ske i form af fusioner, overtagelser eller erhvervelser.Ethvert af disse betingelser kan virkelig bruges til at beskrive en transaktion, hvor to virksomheder kombinerer virksomheder eller et firma absorberes i et andet.Den reelle forskel mellem overtagelser og erhvervelser er, at den tidligere type har mere en tendens til at være en fjendtlig transaktion, hvor målselskabet muligvis ikke ønsker at blive erhvervet.En erhvervelse kan på den anden side være en venlig fusion af ligestillede.

Der er mange grunde til, at en aftale kan blive fjendtlig eller formes som en fjendtlig overtagelse fra de tidligste diskussioner.Målselskabet og dets bestyrelse foretrækker simpelthen ikke at blive erhvervet.En kombination af to virksomheder, hvor der er overlapning eller afskedigelser, kan resultere i afskedigelser af øverste ledelse eller andre ansatte.Målselskabet kan også føle, at værdien af budet er for lav, mens overtagelsesfirmaet forsøger opportunistisk at købe målet til en pris.

I en venlig erhvervelse kan et måldirektør muligvis komme ud til støtte for aftalen offentligt i tandem med ledelsens godkendelse.Advokater for overtagelser og erhvervelser kan muligvis støtte en aftale, fordi de to virksomheder, der kombineres, kunne være mere konkurrencedygtige i en branche, end begge kunne være alene, for eksempel.I en venlig aftale er der sandsynligvis truffet en form for arrangement med den øverste ledelse, så de vigtigste ledere hos målselskabet bevares i en vis kapacitet.Støtten fra bestyrelsen fra begyndelsen påvirker typisk aktionærer, der stemmer om overtagelser og erhvervelser, også velkommen til aftalen.

Overtagelser og erhvervelser kræver flertalsaftalen for et bestyrelse og aktionærer, en godkendelse, der afgøres med afstemning.En grund til, at aktionærer muligvis ønsker en aftale, som ledelsen ikke gør, er på grund af overskud.I denne type aftale indsender et overtagelsesfirma en købspris, der består af kontanter, aktier eller begge dele.Enhver aktie i en overtagelsesbudpris har en form for præmie indbygget i det ud over, hvor aktien handler på de offentlige markeder, og aktionærerne drager fordel af forskellen.

I både overtagelser og erhvervelser arver det erhvervende selskab både forretningen og målets forpligtelser.Overdreven forpligtelser eller gæld i relation til aktiver kan gøre et målselskab mere sårbart og også give det erhvervende selskab mere gearing til at forhandle om en prismærke.Hvis en virksomhed er i økonomisk nød, er det mere modtageligt for en fjendtlig overtagelse versus en venlig erhvervelse.