Hvad er et afkast på risikojusteret kapital?

Afkast på risikojusteret kapital henviser til et økonomisk forhold, som virksomheder bruger til at bestemme virkningerne af samspillet mellem risiko og afkast på aktionærværdien.Med andre ord måler det afkastet på en investering under hensyntagen til risikoen for investeringen.Finansieringsfolk bruger forholdet til at evaluere projekter eller investeringer, der har et højt risikoniveau for den involverede kapital.Dette forhold giver dem mulighed for at sammenligne investeringer med forskellige risikoprofiler.

Begrebet afkast på risikojusteret kapital blev først indført i finanssektoren i slutningen af 1970'erne.I årenes løb har brugen af forholdet spredt sig, og de fleste forretningsbanker og nogle handelshuse bruger nu forholdet eller en variation af det.Ikke-bankfirmaer bruger også forholdet til at måle virkningen af kredit-, markeds- og operationel risiko.

Konceptet bag forholdet er enkelt: jo højere et projekter afkast på risikojusteret kapital, desto større er dens værdi i stigende aktionærformue.I matematiske termer kan det udtrykkes som nettoindkomst divideret med kapital justeret for maksimalt potentielt tab.Et højt forhold kan være på grund af høj afkast, lav kapital eller lav risiko.Bestemmelse af, hvilken risiko der skal inkluderes i beregningerne og den nøjagtige værdi af komponenterne i beregningerne, involverer imidlertid komplekse estimationer.Tallene i beregningerne svinger ofte og er vanskelige at forudsige, f.eks. Når man måler alfa- og betaværdierne for aktier.

Forskellige virksomheder fra forskellige sektorer kan ændre afkastet på risikojusteret kapital til at inkorporere hver virksomheds unikke funktioner, såsom forretningModel og pengestrømsfremskrivninger.En anden fordel ved dette forhold er, at det kan inkorporere forskellige typer risici i en enkelt ramme, så ledere bedre kan forstå, hvordan sammenhængen mellem forskellige risici påvirker bundlinjen.Desuden er dette forhold mere nyttigt end regnskabsbaserede finansielle rapporter, såsom balance eller overskud-og-tab-udsagn, fordi det fremmer et langsigtet syn på risiko og afkast.

For at bruge forholdet effektivt, har et firma behovEn risikostyringsafdeling, der overvåger og kontrollerer de risici, som firmaet påtager sig.Risikostyrere indsamler risikodata, analyserer dem og diskuterer dens konsekvenser med forretningsførere.Virksomheden kan sætte en grænse for risikoen for, at den er villig til at påtage sig, så risikostyrere hurtigt kan handle for at mindske risikoen, når afkastet på risikojusteret kapital falder under grænsen.