Hvad er Tobins Q -teori?

Q -teorien er en teori om investeringsadfærd udviklet af den amerikanske økonom James Tobin.Almindeligvis omtalt som Tobins Q -teori, påstås formlen at relatere markedsværdien af aktier, der er udstedt af et selskab til udskiftningsomkostningerne, der er forbundet med selskabets aktiver.I en ideel situation ville markedsværdien og udskiftningsomkostningerne være mere eller mindre lige, hvilket skaber en ligevægtstilstand.

I Tobins Q -teorien er markedsværdien af de eksisterende aktier, der er udstedt af selskabet, divideret med udskiftningsomkostningerne for aktiekapitalen, hvor Q repræsenterer det resulterende tal.I henhold til denne økonomiske teori skal Q repræsentere mindst en værdi af 1. Når værdien er mere end én, er dette en indikator for, at yderligere investeringer anbefales, da overskuddet er højere end omkostningerne ved at bruge virksomhedens aktiver.

På samme tid angiver Tobins Q -teori også, at enhver Q -værdi mindre end en indikerer, at de aktiver, som virksomheden har brugt, ikke bliver tilbagebetalt.Når dette er tilfældet, vil virksomheden muligvis overveje at sælge nogle aktiver, da de ikke bruges til den bedste fordel.Ideen er, at ved at sælge aktiver, der ikke er direkte relateret til profitgenerering, vil hjælpe med at bevæge virksomheden tættere på en ligevægtstilstand.

Når Q viser sig at være en, anses ligevægt som til stede.Dette betyder, at ifølge Tobins Q -teori er balancen mellem omkostningerne ved brug af aktiver og den genererede fortjeneste udlignet.Når dette er tilfældet, behøver virksomheden ikke at overveje at foretage ændringer overhovedet.Der er opnået en ønskelig balance, og virksomheden vil i sidste ende drage fordel af at opretholde status quo.

Tobins Q -teori accepteres generelt som et pålideligt middel til at evaluere markedsniveauet for en virksomhed.Nogle økonomer mener imidlertid, at Q -teorien bedst udnyttes i forbindelse med andre økonomiske teorier, når det kommer til at evaluere fremtidige handlinger fra en virksomheds side.Fra dette perspektiv forstås Tobins Q -teori som værende en af flere gyldige indikatorer, der kan hjælpe ejere og ledelse med at planlægge for fremtidig handling, mens de ikke nødvendigvis dikterer en bestemt handling.