Hvad gør en swap -forhandler?

En swap -forhandler er en licenseret investeringsmægler, der køber og sælger sikkerhedsgældsforpligtelser (CDO'er) kendt som Credit Default Swaps (CDSS).Disse instrumenter fungerer på samme måde som forsikringsprodukter, som det parti, der køber en CDS, sikrer et gældsinstrument, der ejes af CDS -udstederen i bytte for regelmæssige premium -betalinger.Swap -forhandlere er ansat af mæglervirksomheder eller investeringsselskaber, og disse personer kan forhandle på vegne af enten udstederen eller CDS -køberen.

I mange lande kan mæglere handle swaps på samme måde som andre typer værdipapirhandles, selvom swaptransaktioner ofte er private;Dette betyder, at transaktionerne forekommer uden for børser.Ikke desto mindre skal personer, der forhandler om disse handler, have licens til at sælge værdipapirer.For at blive en licenseret mægler skal en person deltage i en række træningskurser, der administreres af repræsentanter for den regionale eller nationale værdipapirregulerende myndighed.I slutningen af træningssessionen skal deltagerne med succes bestå en eksamen, før de kan ansøge om en licens.Mens en swap -forhandler ikke nødvendigvis behøver at have en collegeeksamen, foretrækker mange virksomheder at ansætte forhandlere, der har grader i finansiering, økonomi eller et relateret emne.

CDS -udstedere bruger de penge, der er rejst ved at sælge swaps til finansiering af udlån og andre investeringsmuligheder.Derfor skal en swap -forhandler, der er ansat af det firma, der udsteder swaps, aggressivt markedsføre disse instrumenter til investorer.Forhandleren forsøger at forhandle om den lavest mulige præmie ved at bevise for de potentielle investorer, at de aktiver, der er forsikret, er værdipapirer med lav risiko.Hvis CDS -køberen aldrig behøver at foretage en udbetaling, giver udstederens premium -betalinger køberen ren fortjeneste.I de fleste tilfælde inkluderer købsaftaler en klausul, der gør det muligt for køberen at øge premiumafgiften på et senere tidspunkt, og mægleren er ansvarlig for at forhandle om den lavest mulige pris.

Mange store investeringsselskaber og venturekapitalistiske virksomheder køber swaps udstedt af forskellige typer afvirksomheder.Disse virksomheder beskæftiger forhandlere, der forsøger at forhandle heftige præmier for at maksimere køberens potentielle overskud.Premiumpriser er betinget af risikoniveauer, og de mest risikable swaps involverer normalt de største premium -betalinger.En swap -forhandler skal veje risikoen for at forfølge de mest rentable premium -betalinger, mens den sikrer, at køberen ikke udsættes for for høje risikoniveauer.

Som de fleste investeringsmæglere betales en swap -forhandler normalt på provision.For forhandlere, der repræsenterer swap -købere, er provisionerne ofte knyttet til premium -betalinger på swap.Forhandlere, der repræsenterer swap -udstedere, modtager normalt provisioner, der er baseret på dækningsniveauet, som Swap -køberen er villig til at levere.I andre tilfælde modtager mæglerne provisioner, der er baseret på antallet af handler, der udføres inden for en bestemt periode.