Hvad er en grå ridder?

Undertiden kendt som en grå ridder er en grå ridder en enhed, der går ind i budprocessen for en virksomhedsovertagelse uden at blive inviteret til at gøre det.I de fleste situationer betragtes denne type byder ikke som ven eller fjende for det firma, der modtager budene.Dette er i modsætning til den hvide ridder, som er den budgiver, som målfirmaet foretrækker at arbejde med, og Black Knight, der repræsenterer en virksomhed, der ønsker at arrangere en fjendtlig overtagelse.

Der er en vis meningsforskel om nøjagtigt, hvilken rolle den grå ridder spiller i overtagelsesbud.Generelt ses denne budgiver ikke som en trussel mod målfirmaet, ligesom den sorte ridder.Selvom der er enighed om, at den grå ridder primært er interesseret i firmaet til sine egne formål, har målfirmaet normalt grund til at tro, at erhvervelsen ikke ville betyde opløsningen af virksomheden eller nogle andre negative konsekvenser for firmaet.I denne forstand ses en budgiver, der betragtes som Gray, som et retfærdigt alternativ, hvis den foretrukne eller hvide budgiver ikke er i stand til at nå til en aftale med målfirmaet.

Andre udtalelser om den grå ridders rolle har en tendens til at understrege, at budgiveren primært er fokuseret på, hvad der kan opnås med erhvervelsen, især hvis den hvide ridder bakker ud af aftalen.Fra dette perspektiv ses den grå ridder undertiden som en potentielt ondskabsfuld kraft, der simpelthen venter på, at den foretrukne aftale skal kollapse.På det tidspunkt flytter den mindre foretrukne byder hurtigt ind for at afslutte overtagelsen, ofte til en pris, der er mindre end det oprindelige bud.

Den grundlæggende strategi for den grå ridder involverer at udvide et bud, der er lidt højere end det bud, der er placeret af den hvide ridder.Dette placerer effektivt den grå budgiver til at være det næste logiske valg, hvis der sker noget for at skade forhandlingerne mellem målfirmaet og den foretrukne budgiver.Hvis den hvide ridder vælger at ikke forfølge overtagelsen, kan den grå ridder muligvis lade det oprindelige bud stå eller modvirke med et lavere bud, der stadig ville blokere for overtagelsesforsøg fra Black Knight.Den nøjagtige strategi, der er anvendt, afhænger meget af både detaljerne i omstændighederne omkring overtagelseshandlingen og eventuelle love eller regler, der kan styre processen med erhvervsopkøb i nationen, hvor målselskabet er placeret.