Hvad er en poolfaktor?
Poolfaktoren er andelen af balancen i en bestemt type sikkerhed, som endnu ikke er returneret til investoren.Figuren bruges kun til bestemte typer aktivbaserede værdipapirer.Poolfaktoren kan fungere som en indikator for, hvor meget sikkerhed der er tilbage i disse værdipapirer.
En aktivbaseret sikkerhed er en, hvor indehaveren modtager indkomst fra de aktiver, der udgør sikkerheden.Disse vil normalt være en samling af flere små aktiver, som en investor normalt ikke ønsker at påtage sig individuelt.Til gengæld samles de fleste af disse værdipapirer, hvilket betyder, at de er splittet blandt flere investorer.
Den bedst kendte type sikkerhed er den realkrediterede sikkerhed.Dette er, når investorerne køber rettighederne til at modtage indkomsten fra betalinger fra panteindehavere.Banker samler flere prioritetslån på denne måde og sælger rettighederne til at modtage betalingerne.Normalt betaler investorer mindre for sikkerheden end den samlede indkomst, de til sidst bør tjene.Selvfølgelig påtager de sig også risikoen for, at nogle pantindehavere ikke foretager deres tilbagebetalinger.
Poolfaktoren angiver simpelthen, hvor meget af de originale lån, der er omfattet af sikkerheden, endnu ikke er tilbagebetalt.Faktoren vises som en andel af 1 på lignende måde som en baseball -hitrate.Det betyder for eksempel, at hvis halvdelen af det samlede beløb endnu ikke er tilbagebetalt, er poolfaktoren anført som .500.At multiplicere poolfaktoren med den oprindelige balance i poolen viser, hvor meget der skal betales.
Inden i USA offentliggøres en poolfaktor hver måned for værdipapirer med pantelån fra Ginnie Mae, Fannie Mae og Freddie Mac.Dette er regeringsstøttede virksomheder, der udsteder størstedelen af værdipapirer med pantelån.Regeringens opbakning giver en vis grad af garanti for, at investorer får betalt.
Der er flere anvendelser af poolfaktoren.Den ene er at give potentielle investorer mulighed for at vide, hvor meget værdi der er tilbage i en bestemt andel af poolen.Dette kan hjælpe dem med at vurdere en rimelig pris, hvis de ønsker at købe en anden investorer.
En anden brug af poolfaktoren er til at tage hensyn til lånes sikkerhed, nemlig de ejendomme, der er dækket af pantelånene.Hvis faktoren er lavere på et bestemt tidspunkt, end det normalt kunne forventes, kan det indikere, at der har været en hurtigere tilbagebetaling af prioritetslån.Til gengæld øger dette sandsynligheden for, at nogle pantelån er tilbagebetalt fuldt ud.Dette ville reducere antallet af egenskaber, der er dækket af poolen, og øger således den forholdsmæssige risiko, hvis der er nogen pantelån, der misligholder deres betalinger.