Hvad er en sporingsfejl?

En sporingsfejl er en forskel i ydeevne mellem en portefølje og det benchmark, der bruges til at tage beslutninger om investeringer i denne portefølje.Sporingsfejl forekommer altid på et eller andet niveau, fordi det er umuligt at gentage et benchmarks ydeevne perfekt.Størrelsen på fejlen kan give vigtige indikatorer for, hvor godt porteføljen styres, såvel som at kaste lys på markedsvolatilitet og andre problemer, der muligvis har indflydelse på porteføljens ydeevne.Typisk udtrykkes sporingsfejlen i form af standardafvigelsen mellem porteføljerne returnerer og benchmarks vender tilbage.

Den forventede sporingsfejl varierer, afhængigt af typen af portefølje.En investering som en indeksfond forventes at have en lav fejlfrekvens, fordi den er knyttet direkte til et aktieindeks, og derfor bør forskellen i ydeevne mellem fonden og indekset være relativt lav.Sporingsfejl med aktieindeksfonde er normalt forårsaget af omkostningerne ved styring af fonden, da disse spiser lidt til overskud.

Fejl kan være højere med andre typer finansielle produkter som forvaltede midler sammenlignet med forskellige benchmarks.Når man analyserer fondens præstation, er økonomer omhyggelige med at bruge det samme benchmark, så analysen er konsistent, og evalueringen af ydeevne kan sammenlignes over tidligere rapporter.Dette er især vigtigt i situationer, hvor sporingsfejl kan svinge dramatisk, da skift af benchmarks kunne skjule eller forvirre en analyse.

Investorer kan undersøge sporingsfejlene for forskellige investeringsprodukter, og disse fejl overvejes ofte, når man træffer beslutninger om, hvor de skal investere.Finansielle publikationer offentliggør typisk anmeldelser af offentligt tilgængelige finansielle produkter som aktieindeksfonde til at hjælpe investorer med at tage informerede beslutninger om, hvordan de ønsker at distribuere deres investeringer.Disse anmeldelser vil omfatte en sporingsfejloplysning og -diskussion.Finansielle rådgivere kan også give folk oplysninger om fortid og nuværende præstation af finansielle produkter, de er interesseret i.

Når man vurderer en sporingsfejl, er det vigtigt at overveje formildende omstændigheder.En fond kan administreres meget godt af et kompetent og talentfuldt personale, men i tilfælde af større økonomisk omvæltning kan det være umuligt at kontrollere afkast.Udførelsen af et finansielt produkt kan svinge vildt, indtil økonomien sætter sig ned, og de mennesker, der administrerer produktet, har en mulighed for at omgruppere.Omvendt fungerer nogle gange fonde godt under nedture, fordi deres ledelse er især hurtig på lodtrækningen, men lejlighedsvis kan disse gode præstationer tilskrives mere held og lykke end dygtighed.