Hvad er alternative handelssystemer?

Alternative handelssystemer er systemer, der bruges til handel med værdipapirer.De er godkendt af Securities and Exchange Commission, men opererer uden for de traditionelle børser.I henhold til Securities and Exchange Commission's regulerings ATS er et alternativt handelssystem "enhver organisation, forening, person, gruppe af personer eller system, der udgør, vedligeholder eller leverer et marked eller faciliteter til at samle købere og sælgere af værdipapirer eller forEllers udfører med hensyn til værdipapirer funktionerne, der ofte udføres af en børs. ”

Et elektronisk kommunikationsnetværk (ECN) er et alternativt handelssystem for aktier og valutaer.En ECN bruges til aktiv handel, hvor handelssystemet matcher køb og salgsordrer.Ordrer, der ikke kan matches, vises, så matchende ordrer kan indsendes af interesserede parter.Enkeltpersoner eller mæglere kan abonnere på et elektronisk kommunikationsnetværk.Instinet er første og største elektroniske kommunikationsnetværk.

Alternative handelssystemer er nyttige til handel med inter-market, som aktier, der er anført på en anden udveksling, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ, kan handles på elektroniske kommunikationsnetværk.Omkostningerne forbundet med handel på et alternativt handelssystem har en tendens til at være lavere, da handler udføres elektronisk.Flere mennesker kan få adgang til markedet gennem alternative handelssystemer end gennem et centraliseret marked som NYSE.Dette betyder, at priserne på værdipapirer, der handles på alternative handelssystemer, teoretisk set vil være mere repræsentative for deres sande værdi, fordi de frie markedskræfter for udbud og efterspørgsel handler ubundet.

Hvis en institutionel investor ønsker at købe eller sælge en stor mængde af en bestemt sikkerhed ved hjælp af krydsning af netværk, kan en type alternativt handelssystem foretrækkes frem for at udføre transaktionen på en traditionel udveksling.Køb eller salg af en stor lagerblok på en traditionel udveksling kan ofte flytte prisen på denne sikkerhed.Handel på et krydsningsnetværk, der matcher ordrer uden at dirigere dem gennem et udvekslings- eller elektronisk kommunikationsnetværk, vil ikke gøre det, fordi køb og salgsordrer matches og udføres anonymt.Disse alternative handelssystemer har ikke karakteristikken ved at byde prisen op eller ned, som centraliserede markeder gør.

En anden type alternativt handelssystem er opkaldsmarkedet.På et opkaldsmarked grupperes mange ordrer sammen.Når ordrene når et bestemt bind, udføres gruppen af ordrer på samme tid.Dette øger effektiviteten og reducerer omkostningerne.