Hvad er afledte prismodeller?

Derivative prismodeller er teknikker, der bruges af investorer til at forsøge at finde et objektivt mål for en derivats ægte værdi.Dette sammenlignes derefter med dets faktiske markedspris for at se, om den repræsenterer en værdig investering.Hver model tager højde for forskellige kendte faktorer, der påvirker derivatet.Mens afledte prismodeller fungerer på en objektiv måde, er valg af de faktorer, der er omfattet af modellen, i sig selv subjektiv.

Et derivat er en finansiel aftale baseret på et underliggende aktiv.I de fleste tilfælde er denne aftale baseret på en transaktion, der skal finde sted på en fremtidig dato, der involverer aktivet, men med en pris fastlagt på forhånd.Forskellen mellem den aftalte pris for transaktionen og den faktiske markedspris for det underliggende aktiv på tidspunktet for transaktionen bestemmer normalt, hvilket parti i aftalen tjener.Eksempler på derivater inkluderer futuresaftaler, optionsaftaler og swaps.Når der er indgået en derivataftale, kan de involverede parter sælge deres interesse i den, der kendt som handel med kontrakten.

Nogen, der overvejer at købe et derivat, bliver nødt til at bestemme en acceptabel pris for at betale, under hensyntagen til risikoen.de potentielle belønninger.En måde at gøre dette på er at bruge afledte prismodeller.Disse forsøg på at finde ud af, hvad en rimelig pris ville være for derivatet i øjeblikket.Dette kan derefter sammenlignes med den aktuelle markedspris for derivatet, der bestemmes af efterspørgsel og udbud.

En af de bedst kendte afledte prismodeller er Black-Scholes-optionsprismodellen.Dette tager højde for seks faktorer.Disse faktorer er: hvor længe derivatet har forladt at køre inden transaktionsdatoen, den aktuelle pris for det underliggende aktiv, den faste transaktionspris under derivatet, hvilket udbytte investoren går glip af ved at købe et derivat snarere end det underliggende aktivSelve den rente, der spares ved ikke at skulle betale for det underliggende aktiv med det samme, og volatiliteten i det underliggende aktiv.

Mens begrebet modellen er relativt enkelt, er matematikken, der bruges til at foretage beregningen, relativt detaljeret, og at producere et diagram, der viser udvalget af potentielle fair priser, involverer en tredimensionel graf.Heldigvis gør computerprogrammer det meget lettere at beregne værdier ved hjælp af afledte prismodeller.Sådanne programmer tillader også variationer på modeller, hvad enten det betyder at skifte til en helt ny model eller finjustere en eksisterende model for at lægge større vægt på en individuel faktor.