Hvad er egenskaberne ved et effektivt kapitalmarked?

Et kapitalmarked kan defineres snævert som markedet for investorer til at handle værdipapirer og bredt som markedet for virksomheder og regeringer til at skaffe penge eller kapital.Et effektivt kapitalmarked er et, hvor priserne ændrer sig hurtigt som svar på ændringer i efterspørgsel og udbud og producerer således fair priser til enhver tid.Ud over information kræver et effektivt kapitalmarked normalt likviditet gennem en stor nok samling af forhandlere til nøjagtigt at påvirke priserne.

Kapitalmarkedet består af værdipapirer, både gældsprodukter såsom obligationer og aktieprodukter såsom aktier.Det defineres normalt som værdipapirer, hvor udstederen vil have mere end et år til at returnere den oprindelige betaling.Dette betyder, at kortvarige værdipapirer såsom statskasse regninger i stedet handles på en anden type marked, normalt kaldet et pengemarked.

Der er to hovedformer på kapitalmarkedet.Det primære marked er det, hvor virksomheder og regeringer skaber og sælger værdipapirer, ofte via en forsikringsselskab.Det sekundære marked er det, hvor forhandlere køber og sælger disse værdipapirer indbyrdes, hvilket betyder, at den investor, der i sidste ende indløser en gældssikkerhed eller modtager udbytte på aktierdefineres normalt af tilgængeligheden og nøjagtigheden af information om værdipapirerne og deres priser.Det økonomiske markedsteorier er normalt baseret på ideen om, at enhver erhvervsdrivende har fuld information om de tilgængelige værdipapirer og den efterspurgte pris sammen med andre detaljer, der kan være relevante, såsom tidligere markedsadfærd, virksomhedens ydelse, der udsteder aktien eller denSandsynligheden for, at en udsteder med gældssikkerhed tilbagebetaler pengene som lovet.Jo mere effektivt et kapitalmarked er, jo tættere er den virkelige situation på denne hypotetiske situation.Ideen er, at jo mere effektiv markedet er, jo mere informeret dommer og beslutninger fra investorer, og at pengene dermed tildeles på den mest produktive måde generelt.

En klassificering giver tre niveauer af effektivitet.Et svagt effektivt kapitalmarked er et, hvor kun oplysninger om fortiden afspejles i sikkerhedspriserne.Et semi-stærkt effektivt marked er et, hvor de offentligt tilgængelige aktuelle oplysninger er kendt af alle investorer og reflekteret i priser.Et stærkt effektivt marked er et, hvor alle oplysninger er kendt af investorer, endda information, der ikke er offentligt tilgængelig;Dette er effektivt den situation, som markedsteorier antages, men usandsynligt i den virkelige verden.