Hvad er de forskellige typer af sikringsværktøjer?

Hedging er en teknik til at reducere eksponering for målbare typer risiko i transaktioner på det finansielle marked.Det er en type forsikring, og selvom den ikke kan eliminere risiko fuldstændigt, kan afdækning afbøde effekten.De korrekte afdækningsværktøjer afhænger af de typer aktiver eller transaktioner, der er involveret.For en portefølje, der indeholder internationale investeringer, ville det for eksempel være forsigtigt at afdække mod uventede valutabevægelser for at bevare værdien af porteføljen i hjemmevalutaen.De vigtigste typer af sikringsværktøjer inkluderer futures, muligheder og fremad mdash;hvad enten det er på et af de underliggende aktiver i porteføljen, i et valutakraft eller et aktiv, der er negativt korreleret med porteføljen.

Futures er en aftale om at købe et produkt eller en valuta på en bestemt dato til en bestemt pris.Valgmulighederne er et mere fleksibelt afdækningsværktøj.En virksomhed eller investor kan købe en opkaldsmulighed, som er retten til at købe et aktiv til en bestemt pris eller en put -indstilling, til at sælge til en bestemt pris til et fremtidig tidspunkt.I modsætning til futures er optionsejeren ikke forpligtet til at følge med transaktionen, hvis markedsprisen er mere fordelagtig end optionsprisen.

Hedging valutarisiko kan udføres med fremadskontrakter, futures eller optioner.For et firma med internationale operationer er brugen af valutaafdækningsværktøjer meget vigtig, når man konverterer udenlandsk drifts overskud til hjemmevalutaen eller køber input eller udstyr i udlandet.Fremadskontrakter er unikke for valutamarkedet og giver en virksomhed eller investor mulighed for at låse en specifik transaktion til at udveksle en valuta for en anden på en bestemt dato.

I modsætning til futures -kontrakter er en valutaforward -kontrakt ikke standardiseret eller omsættelig, og hvis den ene part misligholder, er den anden part helt ude af held.Futures -kontrakter repræsenterer et mindre risikabelt alternativ til afdækning mod valutamarkedsvingninger.Afhængig af retningen og mængden af volatilitet på valutamarkedet, vælger virksomheden futures eller optioner mdash;eller en blanding af begge mdash;Afhængig af de involverede specifikke valutaer.

En pengemarkedets hedge er en anden type afdækningsværktøj til en fremtidig transaktion med fremmed valuta.For eksempel, hvis et fransk firma ønsker at sælge udstyr til Japan, kan det låne i Yen nu og betale den yen-denominerede gæld, når det japanske selskab betaler for produkterne.Dette giver det franske selskab mulighed for at låse den nuværende valutakurs mellem euroen og yenen.Omkostningerne er renten på Yen -lånet, som kan være lavere end omkostningerne ved et andet sikringsværktøj.

En almindelig brug af futures som et afdækningsværktøj er, når en virksomhed afhænger af en bestemt vare for at fremstille sine produkter, såsom kaffebønner.For at beskytte sig mod ugunstige bevægelser i prisen på kaffebønnerne kan virksomheden vælge at købe kaffefutures og låse en bestemt pris.Virksomheden er forpligtet til at foretage købet, selvom markedsprisen for kaffe er lavere end den kontraherede pris.Dette er en risiko for at bruge futures som et sikringsværktøj, medmindre omkostningerne ved prisusikkerheden er større end omkostningerne ved at betale over markedsprisen, og hvor det er muligt, giver optioner en mere fleksibel afdækningsløsning.

Alle afdækningsværktøjer og teknikker involverer flere omkostninger.Den første er omkostningerne ved selve afdækningsinstrumentet.Den anden i risikoen og tilknyttede omkostninger, hvis valget af afdækningsinstrument resulterer i højere end markedsomkostninger for det underliggende aktiv.Derfor reducerer brugen af afdækningsværktøjer både den samlede risiko og afkast af det underliggende aktiv eller forretning.For virksomheder er værdien af afdækning mod valuta- eller råvaremarkedssvingninger imidlertid ved at eliminere usikkerhed.Dette kan give mulighed for glat drift og evnen til at holde priserne konsistente, hvilket langt kan opveje omkostningerne ved afdækningsstrategien.