Hvad er et basisbytte?
Når en investor handler i to forskellige flydende finansielle instrumenter med to forskellige satser eller løbetid, står han eller hun over for en risiko for prisudvekslingen af de to finansielle instrumenter.Prissvingningerne kunne skabe overskud, men de kan også forårsage tab.En basisbytte tager usikkerheden ud af situationen.Investoren underskriver en basisbyttekontrakt med en anden part for at udveksle en pengestrøm i en flydende sats for en pengestrøm i en anden flydende sats, så han eller hun kun har brug for at håndtere en flydende sats.Finansielle enheder udfører basisbytning i markedet for over-the-counter (OTC) uden hjælp fra en formel udvekslingsinstitution.
Der er to typer af basisbytninger.Enkel basisbytning involverer kun en valuta, mens en basisbasisbytte involverer to valutaer.Enkle basisbytter er mere almindelige, men begge swaps har lignende koncepter.
Regeringsorganer og finansielle institutioner udfører et basisbytning, når de låner og låner penge i forskellige renter.For eksempel betaler en bank sine långivere i London Interbank -tilbud (LIBOR) -rente og får lånebetalinger til den primære sats.En basisbytning fjerner forskellen mellem bankernes indkomst og udgifter, hvilket eliminerer risikoen for tab fra rentesatsændringer.
Et simpelt basisbytning kan involvere den samme flydende sats med forskellige løbetider.For eksempel modtager investor A betalinger baseret på den tre måneders LIBOR-sats, men foretager betalinger til den seks måneders LIBOR-sats.For at matche sine pengestrømme underskriver han en kontrakt om at give sine indkommende pengestrømme mdash;Dem baseret på den tre-måneders Libor Rate Mdash;til part B i bytte for modtagelse af pengestrømme baseret på den seks måneders LIBOR-sats.I en sådan kontrakt ville investor A betale part B hver tredje måned, mens parti B ville betale investor A hver sjette måned.Ellers kunne de to parter betale på de samme datoer, med investor en akkumulering af to betalinger og betalende hver sjette måned.
En anden form for basisbytning er en, der involverer to valutaer.Multinationale finansielle enheder, der håndterer mere end en valuta, bruger normalt valutaswaps for at eliminere risikoen for valutasvingninger.De bruger pas på tværs af valuta-basis for at sikre tilstrækkelig forsyning af en flydende valuta.Virksomheden underskrev en basisbyttekontrakt for at udveksle en flydende valuta for en mindre flydende valuta.
Basisbytning er mest almindelige i USA, hvor der bruges et par flydende indekser.Standard amerikanske flydende indekser inkluderer kommercielt papir (CP), LIBOR, Prime og T-Bill.Andre lande har færre flydende indekser og udfører færre basisbytter.