Hvad er en konverterbar swap?
En konverterbar swap er en type investeringstransaktion, der er struktureret til at give to parter mulighed for at udbudte betalinger baseret på en anden type rente.Den ene part vil have budbetalinger, der beregnes ved hjælp af en specificeret fast rente, mens den anden part i arrangementet giver betaling, der er baseret på en variabel eller flydende rente, der er bundet tilbage til den aktuelle gennemsnitlige sats på markedet.Den part, der leverer betalingerne baseret på den faste rente, har evnen til at stoppe bytteaktiviteten når som helst, før investeringen når fuld løbetid, hvilket effektivt giver denne part mulighed for at kalde swap, når og om ønsket.
En af fordelene ved det konverterbare swap er, at den part, der foretager de faste satsudbetalinger, har evnen til at ringe til swap, hvis de gældende renter bevæger sig i en retning, der ville gøre investeringen mindre fordelagtig for denne investor.Skulle denne bevægelse føre til en situation, hvor den investor faktisk mister penge, kan han eller hun beslutte at ringe til byttet og forhindre yderligere tab i at forekomme.På samme tid kan investoren, der betaler den faste rente, også vælge at lade SWAP fortsætte mod modenhedsdatoen, hvis den gennemsnitlige rente understøtter det, han eller hun betaler, og tillader arrangementet at generere fordele.
Da et konverterbart swap dybest set er en form for renteswap, er det meget vigtigt at indstille den faste rentesats, der vil være involveret i aftalen.Ideelt set er målet, at hver part kan drage fordel af arrangementet på en eller anden måde.Dette kan være vanskeligt at gøre, hvis den gennemsnitlige rente pludselig skal svinge langt væk fra den faste sats, der er betalt af en af parterne i swap.Af denne grund er det at tage nogen tid at nøje at projicere, hvad der sandsynligvis vil ske med den gennemsnitlige sats i løbet af swapens varighed og identificere en fast hastighed, der betragtes som retfærdig i lyset af disse fremskrivninger, ekstremt vigtigt.
En konverterbar swap er forskellig fra en lignende type renteswap, der er kendt som en drikkebytning.Sidstnævnte involverer stadig en parts udbudsbetalinger baseret på en fast sats, mens de andre partier udsender betalinger baseret på en flydende eller variabel sats.Forskellen med en drikkebytning er, at det er den part, der betaler den variable sats, der har evnen til at afslutte byttet tidligt, hvis det ønskes.
Der er eksempler på et konverterbart swap, der ikke tillader, at investorer betaler baseret på en fast rente for at ringe til swap efter ønske.Når dette er tilfældet, er der normalt specifikke datoer i løbet af den aftales levetid, der er afsat til opkald.Dette betyder, at når disse datoer nærmer sig, skal investorNår den seneste opkaldsdato ankommer.