Hvad er en sikkerhedsstillelse af låneforpligtelse?

En sikkerhedsstillelse af låneforpligtelse (CLO) er en økonomisk proces til at samle lån til mange forskellige virksomheder til en pakke, der derefter videresælges til flere långivere.Målet er at gøre det finansielle system mere effektivt ved at overvinde misforholdet mellem de forskellige behov hos individuelle låntagere og långivere.På nogle måder øger CLO imidlertid kompleksiteten og har fået skylden for at have bidraget til bankkrisen, der opstod i 2007.

Strengt taget involverer en sikkerhedsforpligtelse kun kommercielle forretningslån.Der er lignende ordninger, der fungerer på samme måde ved hjælp af obligationer og pantelån, og nogle, der kombinerer to eller flere typer lån.Udtrykkene, der bruges til disse ordninger, er ofte forvirrede eller brugte ombytteligt.Imidlertid er det grundlæggende system og fordelene og ulemperne de samme i alle tilfælde.

For at forstå, hvorfor den sikkerhedsmæssige låneforpligtelse er udviklet, skal du huske, at nogle låntagere betragtes som mere tilbøjelige til at tilbagebetale end andre.Nogle långivere er glade for at yde mere risikable lån, fordi de kan opkræve højere satser, mens andre foretrækker lån med lavere satser, fordi de er mere sikre på tilbagebetaling.

Finansbranchen mente, at lånetmarkedet ikke fungerede så godt, som det kunne, fordi de enkelte långivere måtte finde individuelle låntagere, der ville have den rigtige type lån.Dette kunne betyde, at der var nok penge til rådighed fra alle långivere til at betale for alle de nødvendige lån, der var nødvendige, men kontanterne kom ikke, hvor det var nødvendigt.

Dette førte til udviklingen af den sikkerhedsstillede låneforpligtelse.I dette system er mange forskellige eksisterende lån, både risikable og sikre, sammensat.Långivere køber derefter rettighederne til at modtage en andel af betalingerne fra alle låntagere.Hver långiver får et andet betalingsniveau afhængigt af hvor stor risiko de vil acceptere.

Hvis nogen af de låntagere, der er involveret i en sikkerhedsstillelse af låneforpligtelse, undlader at tilbagebetale deres lån, vil tabet blive taget ud af den andel, der er givet til långiveren, der accepterede mest risiko.Efterhånden som flere låntagere er standard, kunne denne långiver ende med intet, og derefter ville de resterende tab gå til långiveren, der tog det næsthøjeste risikoniveau, og så videre.

Det største problem med en sikkerhedsstillelse af låneforpligtelse er, at det øger kompleksiteteni systemet og gør det meget sværere for store banker at holde styr på, hvor meget risiko de bærer.I nogle tilfælde har kreditvurderingsgrupper, der rådgiver långivere om, hvor risikabel en investering er, mærket en sikkerhedsstillelse for lån som meget sikker, fordi nogle af de involverede låntagere betragtes som meget gode risici;Disse ratings tager ikke højde for lånene til låntagere med høj risiko.

Nogle mennesker hævder, at denne forvirring har gjort det muligt for mange meget risikable lån til at ydes til folk, der siden ikke har tilbagebetalt dem.Det beløb, der ikke er tilbagebetalt