Hvad er en konstant modenhedsbytning?

En konstant modenhedsbytning er en type renteswap.I denne type swap er der en fast rente og en flydende rente -del, der nulstilles med jævne mellemrum mod en fast finansiel instrument, såsom en statskasseforslag eller statsobligationsrate.Den konstante swapperiode for løbetid er længere end udbyttet på det finansielle instrument, som swapen nulstilles til.Af denne grund er investorer sårbare over for markedsændringer i en længere periode.Almindelige investorer, der er interesseret i konstante løbetid, inkluderer store virksomheder og finansielle institutioner, der leder efter højere udbytter og diversificerede finansiering og livsforsikringsselskaber, der ønsker at dække langdistanseforsikringsudbetalinger.

Konstant modenhedsfrekvens swaps adskiller sig fra standardrenteswaps i, hvordan investeringsafkastet beregnes.I modsætning til en standardrenteswap nulstilles det flydende ben af en konstant modenhedsbytning med jævne mellemrum mod en fast instrumenthastighed, såsom en binding eller bestand.I en standardrentebytte er det flydende ben fastlagt mod en anden rente, normalt tilbød London Interbank Rate (LIBOR).

En investor kan vælge en konstant modenhedsbytte, hvis han føler, at Libor vil falde i forhold til en swaprate påEn bestemt valuta over et bestemt tidsrum.I dette tilfælde ville investoren derefter købe en konstant modenhedsbytning ved at købe LIBOR og til gengæld modtage swaprate for den indstillede periode.For eksempel kan investoren købe en seks-måneders LIBOR til at modtage den treårige swaprate.Dette er dybest set en langsigtet indsats for, at swaprate vil være højere end LIBOR-satsen ved afslutningen af investeringsperioden, hvilket giver investoren et højere afkast.Denne type swap er ikke ideel for alle investorer og kan betragtes som en smule risikabelt på grund af svingende renter.

Uerfarne investorer rådes generelt ikke til at deltage i denne form for investeringsvæddemål eller afdækning.Arten af konstant modenhedsskift giver mulighed for ubegrænset tab mdash;Hvis LIBOR er højere end det købte instrument i slutningen af udtrykket, mister investoren forskellen, uanset hvor høj den måtte være.Nye investorer, der muligvis ikke forstår alle de komplekse aspekter af en konstant modenhedsbytning, kunne i sidste ende miste en masse penge.En anden ulempe ved at købe en konstant modenhed er, at det kræver dokumentation fra International Swaps and Derivatives Association (ISDA), som kan være dyr og tidskrævende.