Hvad er en kreditcyklus?

En kreditcyklus er en periode, hvor tilgængeligheden af kredit på et marked, land eller hele verden udvides og derefter kontrakter.Mange økonomiske teorier forbinder dette med konjunkturer, der påvirker handel som helhed.Nogle økonomer peger endda på kreditcyklussen som den vigtigste drivende faktor i en konjunkturcyklus.

Teorien om konjunkturcykler fungerer på ideen om, at udsving mellem økonomisk vækst og økonomisk afmatning er uundgåelig.Den generelle idé er, at væksten bliver selvforvirrende: jo flere penge folk er nødt til at bruge, jo højere efterspørgsel er;Jo højere efterspørgsel er, jo flere mennesker er nødvendige for at arbejde;Jo flere mennesker er nødvendige for at arbejde, jo flere penge er folk nødt til at bruge.På et tidspunkt opvejer udbuddet af varer eller tjenester efterspørgslen.Dette får processen til at arbejde omvendt, med faldende efterspørgsel, der fører til faldende beskæftigelse og lønninger, og til gengæld sænker efterspørgslen yderligere.

Den generelle teori om kreditcyklussen fungerer på en lignende måde.I virkeligheden erstattes efterspørgslen efter varer og tjenester fra konjunkturcyklussen af efterspørgslen efter kredit.Når en økonomi vokser, er der mere efterspørgsel efter kredit, når virksomheder udvides, hvilket driver renten højere.På et tidspunkt er disse renter, som er kreditprisen, for høje for dem, der stadig ønsker at låne yderligere.Dette betyder, at renten begynder at falde, hvilket gør det mindre rentabelt at låne penge og mindre rentable at investere penge på kreditbaserede markeder.Dette resulterer i, at der er mindre penge til rådighed for udlån, som vinder med kredit, der er sværere at komme forbi.

Det nøjagtige forhold mellem konjunkturcyklus og kreditcyklus er bestridt blandt økonomer.En teori, kendt som Kiyotaki-Moore-modellen, hævder, at kreditcyklussen forstærker virkningerne af konjunkturen.Dette er baseret på den måde, hvorpå mængden af penge, der behandles med kreditmarkeder, i mange tilfælde er meget større end det faktiske kontantbeløb, der går frem og tilbage mellem forretning og forbrugere i det virkelige liv.Dette forstørrer virkningerne af eventuelle variationer forårsaget af konjunkturcyklussen.

En anden model er kendt som Minskys økonomiske ustabilitetshypotese.Dette siger, at kreditcyklussen betyder, at når en økonomi vokser, synes virksomhederne det er let og billigt at låne.Til sidst samler de så store mængder af gæld til forhold til deres overskud, at de ikke længere kan tage risikoen for at investere yderligere i kapitaludgifter.Dette medfører et fald i efterspørgslen efter relevante tjenester og produkter, såsom konstruktion, som kan hjælpe med at få konjunkturcyklen til at gå i en nedtur.