Hvad er en gældsbytte?
En gældsbytte er en finansiel transaktion, hvor en person eller entitet swaps gæld med en anden.Der er en række typer swaps, der kan forekomme i den finansielle verden ud over gældsswaps, herunder valutaswaps, renteswaps, gæld/egenkapital swaps og credit standard swaps.Formålet med alle sådanne transaktioner er at tjene penge på et aspekt af transaktionen.Disse transaktioner letter ofte gennem en formidler, såsom en bank, da de kan være vanskelige for de involverede parter at koordinere på egen hånd.
Et eksempel på en gældsbytte er et swap, der kan bruges til at yde økonomisk bistand til en kæmpendenation.I dette tilfælde arrangerer en redding nation eller agentur som Verdensbanken en gældsbytte, hvor den erhverver gæld fra den kæmpende nation til en rabat for at konvertere gælden til egenkapital i den lokale valuta.Gæld/egenkapital swaps af denne art er meget almindelige værktøjer til at redde lande i gæld.
Virksomheder kan bruge gældsswaps, når de omstrukturerer.I en gæld/egenkapital eller egenkapital/gældsbytning kan aktionærer eller kreditorer i et selskab forsynes med et incitament til at handle deres egenkapital for gæld såsom obligationer eller til at handle deres gæld for egenkapital såsom aktier.I processen forskydes selskabets økonomiske situation, som kan redde den fra økonomiske problemer eller give den mulighed for at skabe en fusion eller at deltage i andre forretningsaktiviteter.Normalt er aftalen sødet.For eksempel, når aktionærerne bliver bedt om at bytte deres aktier til obligationer, vil det ikke blive gjort i et en-til-en-forhold, fordi dette ikke giver noget incitament til at bytte.
En anden type gældsbytning anvendes i bevaringsaktiviteter.I en gæld til naturbytning accepterer en nation at bytte bevarelse af det naturlige miljø for noget af dets gæld.Dette gavner nationen, fordi den bringer sit samlede gældsniveau ned, og det gavner miljøet ved at skabe mere beskyttet levesteder for dyr og planter.Gæld for naturbytninger kan arrangeres af bevaringsorganisationer eller af statslige organisationer, der beskæftiger sig med miljøbeskyttelse.
Gældsswaps blev udviklet i 1980'erne sammen med en række andre finansielle produkter.I 2000'erne viste det sig, at nogle af disse finansielle produkter var defekte.Credit Standard Swaps viste sig for eksempel at være en del af sammenløbet af omstændigheder, der førte til finanskrisen i 2008.Finansielle regulatorer foreslog en stramning på gældsswaps og lignende produkter med det mål at forhindre lignende problemer i fremtiden, mens folk stadig giver folk mulighed for at handle med finansielle produkter.