Hvad er en knock-out mulighed?

En knock-out-indstilling er en type mulighed, der er gjort værdiløs, hvis prisen på sikkerheden, der ligger til grund for indstillingen, går over eller under et forudbestemt prisniveau.Hvis dette sker, bliver indstillingen slået ud, og det betyder ikke længere, hvad prisen på den underliggende sikkerhed gør.Knock-out-indstillingen er en bestemt type barriereindstilling, der generelt kommer til en smule rabat til investorer sammenlignet med såkaldte vaniljemuligheder.Dette skyldes, at denne type mulighed bliver værdiløs på et tidspunkt, hvor andre muligheder begynder at blive ekstremt rentable.

Options er investeringskøretøjer, der giver investorer mulighed for at spekulere i prisen for en underliggende sikkerhed uden at få fysisk ejerskab af denne sikkerhed, selvom de måttetil sidst ejer sikkerheden i transaktionen.Købere af optioner betaler en pris kendt som præmien for muligheden, som kan udøves, hvis prisen når en forudbestemt strejkepris, en status, også kendt som at være i pengene.Hvis den underliggende sikkerhed ikke går i pengene, før optionen udløber, er kontrakten værdiløs.Med en knock-out-indstilling kommer et andet prisniveau i spil, der gør muligheden værdiløs, selvom det er i pengene.

Som et eksempel på, hvordan en knock-out-indstilling fungerer, kan du forestille dig, at en køber køber en mulighed for at købe, også kendt som en opkaldsmulighed, en sikkerhed, der i øjeblikket er prissat til $ 90 amerikanske dollars (USD), hvis den når en strejkepris på $ 100 USD.Option-sælgeren eller forfatteren tilføjer en knock-out barriere på $ 120 USD.Det betyder, at selv hvis prisen går over strejkeprisen på $ 100 USD, vil indstillingen være værdiløs, når prisen når $ 120 USD.

Dette eksempel illustrerer farerne ved at købe en knock-out mulighed.Det var en vaniljemulighed uden barriere, muligheden ville blive ekstremt rentabel for køberen, hvis den gik over $ 120 USD -barrieren og videre.Et sådant eksempel viser grunden til, at barriereindstillinger er billige sammenlignet med vaniljemuligheder, da den underliggende sikkerhed i en barriereindstilling skal slå sig ned i et prisvindue, hverken for høj eller for lav, til at det kan fungere for køberen.

Det modsatte af knock-out-indstillingen er knock-in-indstillingen, der giver køberen mulighed for at udøve, uanset hvad den underliggende sikkerhedspris gør, efter at denne barriere nås.Knock-out-indstillinger er en måde, hvorpå en optionforfatter kan beskytte mod store tab.Ved at indstille barrieren til et rimeligt beløb, forhindrer den muligheden for at gå for langt i pengene.