Hvad er en likvidationspræference?

Også kendt som absolut prioritet, en likvidationspræference er en formel, der definerer betalingsordren, når en virksomhed er i færd med at likvidere.Denne type præference dikterer typisk, at kravene fra kreditorer behandles og løses, inden der foretages udbetalinger til aktionærerne.Selv blandt aktionærerne kræver processen med likvidationspræference, at indehavere af specifikke typer aktier modtager erstatning, før investorer, der har andre typer aktier, får nogen fordel ved salget af selskabets aktiver.

En af fordelene ved likvidationspræferencen er, at kreditorer først har krav på eventuelle midler, der er genereret ved salg af selskabsaktiver.Dette betyder, at hvis et selskab enten lukker ned eller går konkurs, og de nuværende kontante reserver ikke er tilstrækkelige til at afvikle udestående gæld, sælges nok aktiver til at afvikle disse gæld.Kreditorer får prioritet frem for aktionærer, hvilket betyder, at de modtager betaling foran enhver anden.Ved at beskytte den investering, som leverandører og långivere gør i en virksomhed ved at udvide kredit til dette selskab, gør likvidationsloven faktisk det lettere for virksomheder at købe nødvendige varer og tjenester uden at betale kontant foran.

Begrebet likvidationspræference betyder også, at investorer, der har aktier i foretrukken aktie, får en form for afvikling eller kompensation før investorer med aktier i fælles aktie.Dette skyldes normalt, at investorer, der vælger at købe foretrukne aktier, forstår, at de accepterer en større grad af risiko i bytte for muligheden for at tjene større afkast, end det ville være muligt med aktier af fælles aktier.Som en del af de vilkår, der er relateret til foretrukne aktier, har investorer forsikring om, at virksomheden går under, er chancerne for at inddrive en større del af deres investeringer bedre end chancerne for dem med fælles aktieoptioner.

Mens virksomheder normalt ikke har til hensigt at mislykkes, skal investorer se nøje på potentialet i enhver virksomhed, før de foretager nogen form for investering.Dette gælder især for venturekapitalister, der investerer midler i virksomheder med et betydeligt potentiale, men normalt meget lidt i vejen for en bevist track record.I dette scenarie ville investorNår likvidationspræferencen er påberåbt.