Hvad er et pris-til-bog-forhold?

Et forhold mellem pris og bog er et mål for værdi, der bruges af finansielle analytikere og investorer.Det repræsenterer markedsværdien af egenkapitalen i relation til bogværdien af egenkapitalen og giver en idé om, hvorvidt en investor betaler for meget for det, der ville blive tilbage, hvis virksomheden straks gik konkurs.Mens et pris-til-bog-forhold ikke indikerer noget om et virksomheds evne til at generere aktionærens fortjeneste, tjener det normalt til at indikere, om en aktie er overvurderet eller undervurderet.

Som med de fleste forholdPris til bog varierer efter industri.Virksomheder, der kræver mere infrastrukturkapital, såsom et fremstillingsvirksomhed, har en tendens til at handle til lavere pris-til-bog-forhold end virksomheder, der kræver mindre kapital, såsom et konsulentfirma.Et højere pris-til-bog-forhold indikerer typisk, at investorer forventer, at ledelsen vil skabe mere værdi af de aktuelle aktiver, eller at markedsværdien af et firmaets aktiver er væsentligt højere end bogværdien.

Der er to almindelige måder at beregne pris-For-bogforhold.Den mest almindelige måde det beregnes på er ved at dele markedsværdien af egenkapitalen med bogens værdi af egenkapital.Alternativt kan firmaets markedsværdi divideres med den samlede bogværdi, der er inkluderet i dens balance.Pris-til-bog-forhold kan også bestemmes ved at beregne forskellen mellem afkastet på egenkapitalen og den krævede afkast på sine projekter.Uanset den anvendte metode vil forholdet mellem pris og bog være den samme;Det præsenteres som en enkelt numerisk værdi, også kaldet et multipel.Med andre ord er firmaet undervurderet.Pris-til-bog-forhold, der er mindre end en, er almindelige i tilfælde af økonomisk inflation, eller når der er et dårligt presterende marked.Når et firma er overvurderet, vil forholdet mellem pris og bog være højere end en.Historisk set, når økonomien og aktiemarkederne er stærke, har virksomhederne handlet over et pris-til-bog-forhold på to, hvilket indikerer det potentiale, der lagre under deres nuværende bogførte værdi.

Der er et stærkt forhold mellem pris til-Bogforhold og afkast på egenkapitalen.Virksomheder, der har et højt afkast på egenkapitalen, har en tendens til at sælge over bogværdien, mens virksomheder med lavt afkast på egenkapitalen har en tendens til at sælge til eller under bogværdien.Investorer bør normalt være nøje opmærksomme på virksomheder, der udviser uoverensstemmelse med pris-til-bog-forhold og afkast på egenkapital, lave pris-til-bog-forhold og højt afkast på egenkapitalen eller omvendt.