Hvad er en referenceenhed?

En referencenhed er genstand for en kreditstandard swap (CDS), et finansielt produkt, der bruges i spekulation, arbitrage og afdækning.I en CDS tilbyder en sælger beskyttelse for en køber, der er bekymret for muligheden for, at referencenenheden vil misligholde.Enheden er ikke part i transaktionen og er måske ikke engang opmærksom på, at den har fundet sted.Både købere og sælgere bruger CDS som et værktøj til at styre risiko, distribuere investeringer og foretage væddemål på markedet.Dette økonomiske instrument er mindre reguleret end muligheder som forsikring og kan komme med højere overskud for dem, der ved, hvordan man bruger det effektivt.

Regeringer og virksomheder er normalt referencenheder.De udsteder gæld som obligationer til finansieringsaktiviteter og risikerer at misligholde, hvilket kan variere afhængigt af deres kreditvurdering, de nuværende markedsforhold og andre faktorer.Købere af gældsinstrumenter foretager en beregnet vurdering inden et køb for at beslutte, om de tror, det vil være en sikker investering.Derudover kan de vælge at bruge en CDS til at overføre risikoen til sælgeren af swap i stedet forpris.Ud over at tilbyde produkter til personer, der har gældsforpligtelser, der er forbundet med referencenenheden, kan de tilbyde det, der er kendt som Naked Credit Standard Swaps.Købere i sådanne transaktioner har faktisk ikke nogen gæld, men brug swap som et spekulativt værktøj, der satser på, om et selskab eller regering sandsynligvis vil misligholde.

Specifikke økonomiske begivenheder identificeres i kontrakten for at bestemme, hvornår kreditstandardbyttet swapvil udbetale.Hvis referencenenheden er standard, kan køberen muligvis handle med gælden for pålydende værdi eller kan modtage en kontantafvikling fra sælgeren.Dette giver investorer mulighed for at overveje flere muligheder, når de beslutter, hvordan de vil styre risikoen.Andre investorer kan se en CDS som en mulighed for at drage fordel uden direkte at have nogen gældsinstrumenter.

Credit Standard Swaps blev oprindeligt udviklet som et risikostyringsværktøj.En referenceenhed kunne ses som en sikrere investering, hvis en CDS kunne bruges til at afdække risiko.Over tid blev de investeringsenheder i deres egen ret i stedet for et værktøj til at ledsage investeringer.Den let regulerede handel med kreditstandard swaps blev fingeret som en af de mulige årsager til den globale økonomiske tumult, der fandt sted i det tidlige 21. århundrede.