Hvad er en tilbagebetalingsobligation?

En tilbagebetalingsobligation er en obligation udstedt af en institution med det formål at refinansiere de obligationer, der allerede er udstedt af denne institution.Obligationsudsteder bruger de penge, der er optjent fra refusionstransaktionen til at købe lavrisiko, statspapirer og lægger derefter de penge, der er tjent fra værdipapirerne i Escrow.Denne escrow -konto bruges derefter til at betale gælden på de udestående obligationer.Ved at bruge tilbagebetalingsobligationen frigøres udstederen derefter fra gælden for disse obligationer, men skal stadig komme med betalingerne for den nyligt udstedte tilbagebetalingsobligation.

Mange institutioner, fra regeringer til store virksomheder, bruger obligationer somEn måde at skaffe midler til forskellige økonomiske behov.En obligation er simpelthen et lån, der er udstedt fra en institution til en investor, der modtager sin vigtigste tilbage i slutningen af obligationsperioden sammen med regelmæssige rentebetalinger.Markedsrenter kan ændres, og en institution kan lejlighedsvis finde sig i en position, hvor obligationen, den har udstedt, muligvis ikke er konkurrencedygtig med de nuværende satser.På det tidspunkt kan obligationsudstederen betragte en tilbagebetalingsobligation som en måde at rette opIndkøb af statslige værdipapirer.Disse penge placeres på en escrow -konto for at afbetale de eksisterende obligationer, der allerede er udstedt til investorer.Disse udestående obligationer betragtes nu som de tilbagebetalte obligationer, mens de nyligt udstedte obligationer bliver udstederens gældsforpligtelse.

Der er et par forskellige grunde til, at en virksomhed eller institution muligvis vil overveje muligheden for en tilbagebetalingsobligation.Lavere renter er en åbenlyst grund.Med de lavere satser, der er opnået på den nyligt udstedte obligation, kan virksomheden faktisk netto et overskud fra forskellen mellem tilbagebetaling og refunderede obligationer.Det er vigtigt at bemærke, at strenge skattelovgivning overholder denne type transaktion, der er kendt som høj-til-lav tilbagebetaling.

Derudover er der nogle tilfælde, hvor en institution muligvis ønsker at overveje en refusionsbinding, selvom strømmenRentesatserne er højere end satserne for den eksisterende obligation.En institution ønsker muligvis at komme ud af en bestemt kontrakt, der er fastlagt af de eksisterende obligationer, eller den kan simpelthen forsøge at omstrukturere sin gæld.Den resulterende transaktion, kendt som lav til høj tilbagebetaling, vil ikke tjene udstederen et overskud på kort sigt, men det kan være en nyttig økonomisk manøvre med hensyn til fremtidige implikationer.